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[導(dǎo)讀]  事項  在日前于青島召開的國家電網(wǎng)年中會議上,國家電網(wǎng)公司首次拿出了智能電網(wǎng)的詳細(xì)部署,清潔能源成為首要著力點?! ≈饕^點  進(jìn)一步突出了智能電網(wǎng)的意義  會議特別指出,全面掌握清潔能源發(fā)展的規(guī)

  事項

  在日前于青島召開的國家電網(wǎng)年中會議上,國家電網(wǎng)公司首次拿出了智能電網(wǎng)的詳細(xì)部署,清潔能源成為首要著力點。

  主要觀點

  進(jìn)一步突出了智能電網(wǎng)的意義

  會議特別指出,全面掌握清潔能源發(fā)展的規(guī)劃和布局,將建設(shè)統(tǒng)一堅強(qiáng)智能電網(wǎng)與清潔能源發(fā)展緊密結(jié)合。加快推進(jìn)風(fēng)、光儲一體化示范項目,盡快制定風(fēng)能、太陽能發(fā)電并網(wǎng)等相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。

  被市場廣泛關(guān)注的智能電網(wǎng)的建設(shè),雖然有美國奧巴馬的新能源政策的廣告效應(yīng),但核心在于新能源的快速發(fā)展對電網(wǎng)提出了新的要求。風(fēng)電、太陽能等新能源由于穩(wěn)定性差,對電網(wǎng)沖擊較大,需要電網(wǎng)的升級改造,智能電網(wǎng)部署進(jìn)一步突出了其重要意義。

  新能源預(yù)測數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期

  從國網(wǎng)內(nèi)部對清潔能源的預(yù)測,“2010年和2020年,風(fēng)電裝機(jī)分別達(dá)到3500萬千瓦和1.5億千瓦;太陽能發(fā)電裝機(jī)分別為100萬千瓦和2000萬千瓦;核電裝機(jī)分別為1050萬千瓦和8600萬千瓦,2020年,風(fēng)電、太陽能發(fā)電、核電裝機(jī)將占電力總裝機(jī)的16%左右”??傮w上看,新能源數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期。

  風(fēng)電是近年發(fā)展較為成熟的新能源,市場一直在超預(yù)期的背景下運行。2008年的總裝機(jī)突破了1300萬千瓦,依照2010年和2020年風(fēng)電裝機(jī)分別達(dá)到3500萬千瓦和1.5億千瓦測算,2009年和2010年新增總量為2200萬千瓦,2010年~2020年的年均為1150萬千瓦。我們認(rèn)為,2009年和2010年新增總量將超過2200萬千瓦,同時,1.5億千瓦的總體目標(biāo)將提前達(dá)到。

  太陽能在我國尚處于初期階段,預(yù)計2010年和2020年的太陽能發(fā)電裝機(jī)分別為100萬千瓦和2000萬千瓦。應(yīng)該說,數(shù)據(jù)并不樂觀,總體仍理解為啟動階段。對太陽能的看法,我們認(rèn)為,該行業(yè)是個全球的市場,需要全球的政策推動,一個國家的數(shù)據(jù)難以全面改變行業(yè)的預(yù)期。我國的太陽能市場啟動對全球的行業(yè)景氣已經(jīng)有所貢獻(xiàn),雖然不是決定力量。

  另外,預(yù)計2010年和2020年的核電裝機(jī)分別為1050萬千瓦和8600萬千瓦,也在市場的預(yù)期之中。雖然規(guī)模要小于風(fēng)電,但市場機(jī)會與風(fēng)電相當(dāng),該領(lǐng)域的市場機(jī)會有待進(jìn)一步挖掘。其中,東方電氣(42.05,-0.80,-1.87%)的EPS影響最大。

  總體上看,國家電網(wǎng)對新能源的預(yù)測基本符合預(yù)期,沒有明顯超預(yù)期的成分。但是,進(jìn)一步確定了行業(yè)走向,有積極意義。因此,我們說“雖無新意,但有意義。”

  關(guān)注階段性的機(jī)會

  基于新能源建設(shè)為背景的智能電網(wǎng)建設(shè)投資機(jī)會主要包括兩大類:主題性投資機(jī)會和價值型投資機(jī)會。

  其中,智能電網(wǎng)建設(shè)類的主題投資機(jī)會主要包括三個方面:以國電南瑞、許繼電氣為代表的二次設(shè)備的機(jī)會;以特變電工、平高電氣為代表的特高壓投資機(jī)會;以榮信股份、思源電氣為代表的柔性輸電投資機(jī)會。智能電表領(lǐng)域,長城開發(fā)是最正宗的企業(yè)。

  風(fēng)電行業(yè)的投資機(jī)會已經(jīng)從主題投資轉(zhuǎn)化為價值投資,東方電氣、金風(fēng)科技和湘電股份是最好的三只品種。其中,東方電氣低估明顯,給予強(qiáng)烈推薦。

  核電目前短期貢獻(xiàn)業(yè)績能力有限,但趨勢良好,已經(jīng)具備價值投資基礎(chǔ)。核電板塊,東方電氣是最好的投資品種。

  太陽能行業(yè),相關(guān)企業(yè)眾多。在2009年行業(yè)負(fù)增長的情況下,市場的驅(qū)動力來自于政策預(yù)期,市場機(jī)會主要體現(xiàn)為主題投資。

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