July 16, 2025 ---- TrendForce集邦咨詢表示，美國有望允許NVIDIA(英偉達(dá))恢復(fù)對中國市場銷售H20 GPU，政策轉(zhuǎn)折將有助帶動當(dāng)?shù)谹I與云端業(yè)者的需求回補(bǔ)，預(yù)期H20將重新成為該市場高端AI芯片主力，帶動HBM需求同步增加。

依最新形勢推估，在NVIDIA可能將沖刺原定出貨目標(biāo)下，TrendForce集邦咨詢據(jù)此調(diào)升中國AI市場外購NVIDIA、AMD(超威)等芯片比例到49%，先前考量出口禁令預(yù)估值約42%。

TrendForce集邦咨詢預(yù)期H20恢復(fù)供貨將有效釋放中國AI應(yīng)用端的部署需求，尤其大型CSP將優(yōu)先用于建設(shè)自家數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施。此外，NVIDIA也將針對該市場推出RTX PRO 6000特規(guī)版，以補(bǔ)足邊緣AI推理等更多元應(yīng)用需求。

從HBM角度觀察，2024年出貨的H20主要搭載HBM3 8hi，2025年初NIVIDIA逐步升級至搭載HBM3e 8hi，同時提升總?cè)萘俊Ｄ壳?，中國自研ASIC產(chǎn)品多使用先前采購的HBM2e，預(yù)計H20將相對受青睞，其在HBM消耗量比重也隨之增加。

TrendForce集邦咨詢分析，中國AI市場發(fā)展受國際形勢影響，對NVIDIA仍存在一定程度不確定性。預(yù)期當(dāng)H20出口解禁時，當(dāng)?shù)谻SP、OEM等終端客戶將積極累積庫存，本土AI供應(yīng)商和生態(tài)系則會在相關(guān)政策支持下同步快速發(fā)展。