【導(dǎo)讀】近期國內(nèi)鋼價進(jìn)入全面調(diào)整階段
    進(jìn)入7月份以來，在一系列因素作用下，國內(nèi)鋼材市場出現(xiàn)全面調(diào)整，各大鋼材品種價格近期普遍下挫。建材行情走勢先揚(yáng)后抑，截止到24日，主要市場20mm螺紋鋼均價由月初的5564元/噸，下滑70元到5494元/噸；6.5mm普碳高線平均下滑110元/噸。4.75mm熱卷均價小幅下挫60元/噸至5920元/噸，其中上海等中心市場熱卷價格則下滑了200元/噸，成交價已不到5700元/噸。中厚板價格相對其它鋼材品種而言回落相對較緩，但跌幅也呈加大趨勢?？傮w來看，近期各大鋼材品種價格走勢均呈下滑態(tài)勢，鮮有品種上行。分析起來，下述幾方面因素不容忽視：

    首先，內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)較大變化，全球經(jīng)濟(jì)醞釀?wù){(diào)整。今年以來，全球性通貨膨脹不斷加劇，以原油、礦石、糧食等大宗基礎(chǔ)性商品價格大幅飆升，導(dǎo)致世界各國通脹水平不斷攀升，其中發(fā)展中國家通脹壓力相對更大。不斷上升的通脹率不可避免的正在損害全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，歐元區(qū)5月份工業(yè)訂單明顯下降；美國房地產(chǎn)、制造業(yè)繼續(xù)萎縮；發(fā)展中國家如越南、印度等因通脹，消費(fèi)縮減，而資本市場又大幅波動，迫使政府紛紛壓縮建設(shè)規(guī)模，調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。根據(jù)IMF分析預(yù)測，今年全球經(jīng)濟(jì)增長將縮減0.9個百分點(diǎn)至4.1％，這是近10年以來，全球經(jīng)濟(jì)放緩幅度最大的一次。不僅發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)將放緩，大量發(fā)展中國家也將有明顯回調(diào)，如印度、越南等。

    伴隨國際經(jīng)濟(jì)調(diào)整，需求放緩，上半年我國人民幣匯率繼續(xù)快速升值，使得我國外貿(mào)出口壓力加大。上半年我國外貿(mào)出口完成6666億美元，同比增長21.9％，較去年同期下滑5.7個百分點(diǎn)，其中6月份出口增幅只有17.6％，是近年來除2月份以外，單月出口增幅最低的一個月。這表明我國外貿(mào)出口形勢正在變得日趨復(fù)雜，在對美國等發(fā)達(dá)國家出口逐漸放緩之后，對發(fā)展中國家的出口也正在縮減。需要指出的是，盡管國內(nèi)外鋼材價差依然巨大，但6月份我國鋼材出口不升反降，仍較5月份有所回落，這一現(xiàn)象的產(chǎn)生固然還存在其它諸多原因，但同時也反駁了所謂國際剛性需求強(qiáng)勁的說法，表明國際需求具有相當(dāng)?shù)膹椥砸约懊黠@的規(guī)避未來風(fēng)險的意識。

    中國出口放緩，消費(fèi)需求一般，經(jīng)濟(jì)增長越來越依靠投資拉動。上半年我國投資增速達(dá)到26.3％，較去年同期加快0.4個百分點(diǎn)，不過，如果考慮到今年固定資產(chǎn)投資價格的升幅，則今年實(shí)際投資增幅為下降。另外，今年從緊的貨幣政策正在對投資產(chǎn)生抑制作用，不少企業(yè)資金緊缺，如果后期國家在貨幣政策上不做調(diào)整，下半年我國投資增速可能將出現(xiàn)明顯的下降。由上半年我國GDP回落1.5個百分點(diǎn)看出，我國經(jīng)濟(jì)放緩趨勢顯著，并導(dǎo)致鋼鐵消費(fèi)明顯放緩。當(dāng)前很多貿(mào)易商反映出貨困難，其實(shí)已經(jīng)是鋼材市場走緩的集中體現(xiàn)。


    其次，美元匯率波動、國際原油價格大幅下跌，正在成為對鋼市最不穩(wěn)定的影響因素。近期，受多種因素影響，國際原油價格出現(xiàn)“暴跌”現(xiàn)象，紐商所輕質(zhì)原油期貨價格由前期最高的接近150美元/桶暴跌到23日的124.4美元/桶，下跌23美元/桶，跌幅達(dá)15％以上。國際油價下跌一方面引發(fā)美元匯率走強(qiáng)，另一方面對其它大宗基礎(chǔ)商品價格產(chǎn)生負(fù)面作用，通過觀察，近期國際多種商品價格出現(xiàn)明顯調(diào)整，如糧食作物玉米、國際煤價、金屬銅以及貴金屬黃金等，均有一定幅度的回落。國際油價的回落以及美元匯率走強(qiáng)，固然對抑制全球性通貨膨脹具有好處，但不可回避的是，也必然對鋼材價格產(chǎn)生重要抑制作用，尤其是今年國際鋼價大幅飆升的主因就是美元加速貶值和油價大幅攀升的結(jié)果，一旦美元出現(xiàn)持續(xù)走強(qiáng)，鋼價不可能不作出反應(yīng)。近期LME方坯期貨遠(yuǎn)東價格已有明顯回落，國內(nèi)鋼材出口報價也出現(xiàn)下調(diào)，這些都說明，鋼價與國際油價和美元變化具有密切聯(lián)動關(guān)系。

    再次，季節(jié)性因素抑制了鋼價的攀升。7、8月份屬于傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，對國際市場而言，歐美地區(qū)的夏休使得鋼鐵消費(fèi)明顯下降，市場價格也變得相對平靜；對國內(nèi)而言，由于電力緊張，下游不少行業(yè)將實(shí)施錯峰用電，加之高溫影響，建筑施工也將放緩，因此，鋼鐵消費(fèi)進(jìn)入到階段性淡季，對鋼價缺少實(shí)質(zhì)拉動力。

    另外，從國內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量來看，上半年增幅較大，顯示資源投放相對較多。從去年以來盡管國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)逐步放緩，但今年上半年國內(nèi)的粗鋼表觀消費(fèi)量依然達(dá)到2.42億噸，同比增長15.9％，相比于2006年的10.4％和2007年的11.3％，今年粗鋼資源投放量呈現(xiàn)加速趨勢，這也說明今年國內(nèi)的高鋼價對鋼鐵產(chǎn)量仍具有一定的拉動作用，一旦有高額利潤，鋼鐵產(chǎn)量增長將不可避免。

    因此，從上述分析，可以看出，當(dāng)前國內(nèi)鋼市面臨著許多不利因素，特別是近期國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)放緩、以及國際原油價格“暴跌”，對鋼材價格正在產(chǎn)生重要影響，可以說，近期鋼市的表現(xiàn)已經(jīng)說明，國內(nèi)鋼價已經(jīng)進(jìn)入全面調(diào)整階段。

    那么未來一段時間國內(nèi)鋼市調(diào)整的深度和廣度到底有多大呢？

    這要取決于中美兩國經(jīng)濟(jì)的變化，更直接的說要看美元匯率的變化幅度。美元匯率經(jīng)過上半年的一輪“急貶”以后，從4月份開始，進(jìn)入到振蕩盤整狀態(tài)，受多種因素影響，美元振蕩上行和下行的幅度都比較大，由于其變化的不確定性，導(dǎo)致一些國際大宗商品的價格出現(xiàn)調(diào)整勢頭。當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)存在諸多不確定因素，如“兩房危機(jī)”還未化解，房地產(chǎn)市場依然低靡，通脹也在加劇，不過，有分析認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)的基本面依然健康，美國經(jīng)濟(jì)不會輕易陷入衰退境地。但是，如果考慮到美國的經(jīng)常帳戶依然巨大，以及其自身根本利益，那么，放任美元貶值還將是美國的一項(xiàng)基本策略，這也意味近期美元反彈的幅度仍然有限，貶值仍是其中期主流趨勢。在美元貶值大趨勢不變的情況下，國際油價以及其它大宗商品的價格調(diào)整幅度也應(yīng)該有限，或許不會造成國際鋼價深度回調(diào)。


    從國際通脹的角度來看，由于世界各國通脹率均已邁上了一個較高的臺階，特別是大量基礎(chǔ)性原材料價格具有長期性特點(diǎn)，因此，成本支撐將使得大多數(shù)商品很難回到以往的低點(diǎn)，何況當(dāng)前通脹壓力仍處于上升期，短期內(nèi)，世界各國還不能輕易解決通脹的根源，因此，鋼價回落幅度也不可能很深。 [!--empirenews.page--]

    關(guān)于北京奧運(yùn)會對鋼市的影響，由于中國政府高度重視奧運(yùn)會，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)生產(chǎn)等等都可能讓位于奧運(yùn)會的順利舉辦。本次奧運(yùn)安保任務(wù)十分繁重，環(huán)保也是重中之重，加之奧運(yùn)期間，人們的關(guān)注焦點(diǎn)主要放在奧運(yùn)比賽上，預(yù)計(jì)奧運(yùn)期間的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動將有所下降，鋼市上行動力不會太強(qiáng)，實(shí)際也對鋼市將起到消極作用。當(dāng)然，奧運(yùn)期間受電力和環(huán)保影響，鋼鐵生產(chǎn)速度也將降低，這有利于奧運(yùn)之后市場走強(qiáng)。

    預(yù)計(jì)奧運(yùn)之后，鋼材市場可能將迎來新的轉(zhuǎn)機(jī)。首先是到目前為止，中國經(jīng)濟(jì)的基本面沒有發(fā)生改變，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展仍是主基調(diào)，奧運(yùn)會后，中國的各項(xiàng)工作將從新轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)建設(shè)，宏觀調(diào)控將變得更加精確靈活，當(dāng)前有所放緩的經(jīng)濟(jì)速度將會加快。其次，美元向下的走勢在下半年不會改變，畢竟這是其自2002年以來就已經(jīng)形成的一個長期趨勢，只是其變化可能不再像上半年那么快速，但對國際大宗商品價格仍有相當(dāng)支撐。再次，受當(dāng)前季節(jié)影響，鋼鐵生產(chǎn)形勢在放緩，后期資源供應(yīng)將有所縮減，也有利于未來市場走強(qiáng)。鑒于上述情況，預(yù)計(jì)奧運(yùn)會后鋼材市場仍將有較好表現(xiàn)。