重點(diǎn)關(guān)注：谷歌發(fā)布一季報(bào)，智能眼鏡正式上市

日前谷歌發(fā)布2014年第一季財(cái)報(bào)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)19.1%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3%，均低于市場(chǎng)預(yù)期。低于預(yù)期的主要原因在于桌面搜索廣告收入的降低，以及收購(gòu)Nest等行為并沒(méi)有帶來(lái)業(yè)績(jī)的增厚。我們認(rèn)為，隨著移動(dòng)化的逐漸深入，谷歌的Android系統(tǒng)占據(jù)近80%份額的情況下，未來(lái)谷歌從移動(dòng)端實(shí)現(xiàn)盈利將變得非常樂(lè)觀。同時(shí)，本周谷歌眼鏡正式開(kāi)始銷(xiāo)售，其白色款已經(jīng)售罄，這說(shuō)明量產(chǎn)的可穿戴產(chǎn)品路徑已經(jīng)逐漸明確，眼鏡作為信息交互的終端將具有吸引力。另外，谷歌發(fā)布Ara模塊化智能機(jī)平臺(tái)，這樣將更加利于用戶(hù)按照個(gè)人喜好來(lái)定制手機(jī)。谷歌將通過(guò)低成本的柔性化制造來(lái)降低成本。

綜合看，谷歌的軟硬件布局已經(jīng)完成，未來(lái)將不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，而是科技行業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)主軸。

本周行業(yè)熱點(diǎn)

三星于本月底發(fā)布GalaxyK配10倍光變鏡；英特爾尋求中國(guó)平板廠商幫助躲過(guò)PC萎縮劫；耐克FuelBand硬件團(tuán)隊(duì)大批裁員重心轉(zhuǎn)向軟件；Gartner：2013年全球半導(dǎo)體公司營(yíng)收排行榜；一秒250MB，SanDisk推全球最快速SD記憶卡；進(jìn)軍LED照明互聯(lián)，飛利浦野心勃勃；快速擴(kuò)產(chǎn)危機(jī)浮現(xiàn)三安合資首爾變相代工尋出海口；國(guó)內(nèi)電視廠商發(fā)展分化叫板OLED電視。

下周觀點(diǎn)

近期產(chǎn)業(yè)交流結(jié)論，大陸電子產(chǎn)業(yè)未來(lái)的方向就是基礎(chǔ)材料、基礎(chǔ)元器件、核心加工設(shè)備方面的不斷提升，這一點(diǎn)也契合于我們看好的投資主線-電容器、LED與藍(lán)寶石?；A(chǔ)器件電容器方面，中國(guó)龍頭廠商逐步在產(chǎn)品及規(guī)模方面實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代，重點(diǎn)看好超級(jí)電容龍頭江海股份以及薄膜電容龍頭法拉電子。

LED企業(yè)受益于全球化的照明替代，看好出?？诓粩鄶U(kuò)張的企業(yè)，比如芯片廠商三安光電，照明廠商佛山照明及陽(yáng)光照明。藍(lán)寶石領(lǐng)域設(shè)備是關(guān)鍵，我們看好直接供給于大客戶(hù)的激光切割龍頭大族激光。

本周市場(chǎng)回顧

本周申萬(wàn)電子指數(shù)跑贏大盤(pán)2.91%，申萬(wàn)電子PE（TTM整體法）值為49.187，相比上周下降0.51。