廠商庫存調整 第三季面板供過于求恐難避免
[導讀]根據(jù) NPD DisplaySearch 每月大尺寸LCD價格報告 (Monthly Large-Area LCD and PDP Pricing Report) 分析，包括 Open Cell 在內的LCD電視面板價格自今年年初以來一直持續(xù)維持小幅下降的趨勢，主要原因是庫存調整，因為
根據(jù) NPD DisplaySearch 每月大尺寸LCD價格報告 (Monthly Large-Area LCD and PDP Pricing Report) 分析，包括 Open Cell 在內的LCD電視面板價格自今年年初以來一直持續(xù)維持小幅下降的趨勢，主要原因是庫存調整，因為2012年有過多的電視面板出貨，尤其是像中國這樣不斷成長的市場尤為如此。
NPD DisplaySearch 認為，面板價格的下跌并不是由于供過于求或需求疲軟，而是電視面板和電視整機出貨量之間的差距，導致整機廠商必須控制面板的購買量，而導致面板廠商降低面板價格以創(chuàng)造更多需求。根據(jù)DisplaySearch大尺寸TFT面板出貨季報告(Quarterly Large-Area TFT Panel Shipment Report) 顯示，2012年 LCD電視面板出貨量在2.3億臺，而該機構所調查的品牌電視機出貨量為2.03億臺，面板和電視機的差距達13%，這意味著2012年底有將近7周的面板庫存過剩在整機廠商處。
最初，許多人普遍認為此次庫存調整將在上半年結束，面板價格亦將在第三季反彈。當然，中國市場的需求，尤其是中國電市場買面板的動能對該理論起到了關鍵作用。但是NPD DisplaySearch分析，這種均衡且面板價格小幅向下調整的情況似乎正在改變，電視廠商的庫存調整和保守的面板需求預測影響了2013年第三季的市場信心。換言之，6~8月LCD電視面板庫存調整正逐漸導致供過于求，2013年第三季供過于求的原因如下：
˙據(jù)DisplaySearch電視價值鏈與洞察季度報告( Quarterly TV Value Chain & Insights Report) 顯示，2013年一季面板和電視機出貨量差距已擴大到22%，也就是LCD電視面板出貨5,700萬臺，LCD電視機為4,690萬臺，包括不知名或白牌等等。22%擴大了2012年底所累積的庫存，造成整機廠開始必須被迫調整其庫存策略。同時，由于對下半年市場需求的信心不足，電視機廠商在二季無法完全消耗面板庫存，因此可預期的是雖然終端市場對于整機的需求維持一定的成長，但整機廠商對于面板的需求勢必向下調整。
˙透過NPD DisplaySearch最近的分析研究，補貼方案的終止使得中國電視機廠商采購面板時變得保守，至少在6月和7月是這樣，并對該終止是否影響終端銷售采取“觀望”態(tài)度。由于他們在過去幾個季度的推廣重點，有的電視機廠商在某些特定尺寸面臨買入面板過多而庫存不健康的狀況，使得他們即日起在制定這些尺寸的采購計劃中趨于保守。其中包括23.6、32、39、42和50寸。
* 除了中國，全球電視市場并沒有呈現(xiàn)強勁的成長跡象，相對于滿足前端通路的機種需求，電視機廠商更以控制庫存作為優(yōu)先。
˙一些面板廠商已成功順應世代線工廠生產(chǎn)策略的變化，如MMG (混切或套切)等技術，使得41.5和21.5寸或41.6寸和23.6寸可以在同一個八代線面板廠生產(chǎn)。這些拓大了某些尺寸面板的供應數(shù)量。與此同時，尺寸之間的競爭(如40和39寸， 50和46/47/48寸，65和60寸)也影響著面板價格，造成6月到8月份許多特定的尺寸，電視面板價格面臨較大的壓力。
˙筆記型電腦和LCD顯示器市場沒有出現(xiàn)強勁增勢，面板廠商并無法將產(chǎn)能轉移到IT用的面板，且在成本考量之下，而有可能維持其第三季的產(chǎn)能利用率。
˙面板廠商在LCD電視面板生產(chǎn)及出貨計劃上表現(xiàn)積極，特別是制造大尺寸的韓國和臺灣面板廠商，以及制造32寸的中國面板廠商。這可能會導致大尺寸電視面板在2013年第三季度遭遇更多的面板價格壓力，特別是針對中國大陸市場以及如Samsung TV等銷售的Open Cell。
NPD DisplaySearch指出，針對2013年四季以及北美感恩節(jié)購物季、中國大陸的國慶節(jié)的電視機促銷活動，許多電視品牌已經(jīng)開始議價并開始與面板廠討論8月至9月的面板供貨狀況。這和2012年的情況恰恰相反，去年的此時當時面板采購們都苦于買不夠面板。
電視機廠商，尤其那些專注于北美市場的廠商，正在為28/29寸，32寸，39寸和50寸的面板尺寸預訂數(shù)量。雖然電視機廠商希望根據(jù)季節(jié)性需求建立面板配置，不過因為以上原因，他們仍有議價能力要求降價來幫助他們在年底的促銷和在市場份額上的競爭。這將導致面板價格在2013年三季籠罩在供過于求的氛圍之中。
然而，液晶面板市場永遠是循環(huán)的，這樣的供過于求將持續(xù)多久呢？根據(jù)NPD DisplaySearch的LCD市場動態(tài)報告(MarketWise – LCD Industry Dynamics) 中LCD電視整機廠商的生產(chǎn)計劃顯示，6~7月的生產(chǎn)計劃呈現(xiàn)大幅下修的狀況，主要原因為庫存調整。但電視品牌將在8月，特別是即將到來的銷售旺季提振其產(chǎn)量。
NPD DisplaySearch 認為這可能有助于緩解這兩三個月內供過于求的局面。下圖為2013年4月到8月全球電視整機廠商的生產(chǎn)預測，我們可以觀察到其生產(chǎn)數(shù)量由4月份與5月份的1,500萬臺衰退到6月份與7月份的1,300萬臺；但8月份則大幅成長到1,600萬臺。
各電視品牌業(yè)者出貨計劃
（來源：NPD DisplaySearch）
NPD DisplaySearch 認為，面板價格的下跌并不是由于供過于求或需求疲軟，而是電視面板和電視整機出貨量之間的差距，導致整機廠商必須控制面板的購買量，而導致面板廠商降低面板價格以創(chuàng)造更多需求。根據(jù)DisplaySearch大尺寸TFT面板出貨季報告(Quarterly Large-Area TFT Panel Shipment Report) 顯示，2012年 LCD電視面板出貨量在2.3億臺，而該機構所調查的品牌電視機出貨量為2.03億臺，面板和電視機的差距達13%，這意味著2012年底有將近7周的面板庫存過剩在整機廠商處。
最初，許多人普遍認為此次庫存調整將在上半年結束，面板價格亦將在第三季反彈。當然，中國市場的需求，尤其是中國電市場買面板的動能對該理論起到了關鍵作用。但是NPD DisplaySearch分析，這種均衡且面板價格小幅向下調整的情況似乎正在改變，電視廠商的庫存調整和保守的面板需求預測影響了2013年第三季的市場信心。換言之，6~8月LCD電視面板庫存調整正逐漸導致供過于求，2013年第三季供過于求的原因如下：
˙據(jù)DisplaySearch電視價值鏈與洞察季度報告( Quarterly TV Value Chain & Insights Report) 顯示，2013年一季面板和電視機出貨量差距已擴大到22%，也就是LCD電視面板出貨5,700萬臺，LCD電視機為4,690萬臺，包括不知名或白牌等等。22%擴大了2012年底所累積的庫存，造成整機廠開始必須被迫調整其庫存策略。同時，由于對下半年市場需求的信心不足，電視機廠商在二季無法完全消耗面板庫存，因此可預期的是雖然終端市場對于整機的需求維持一定的成長，但整機廠商對于面板的需求勢必向下調整。
˙透過NPD DisplaySearch最近的分析研究，補貼方案的終止使得中國電視機廠商采購面板時變得保守，至少在6月和7月是這樣，并對該終止是否影響終端銷售采取“觀望”態(tài)度。由于他們在過去幾個季度的推廣重點，有的電視機廠商在某些特定尺寸面臨買入面板過多而庫存不健康的狀況，使得他們即日起在制定這些尺寸的采購計劃中趨于保守。其中包括23.6、32、39、42和50寸。
* 除了中國，全球電視市場并沒有呈現(xiàn)強勁的成長跡象，相對于滿足前端通路的機種需求，電視機廠商更以控制庫存作為優(yōu)先。
˙一些面板廠商已成功順應世代線工廠生產(chǎn)策略的變化，如MMG (混切或套切)等技術，使得41.5和21.5寸或41.6寸和23.6寸可以在同一個八代線面板廠生產(chǎn)。這些拓大了某些尺寸面板的供應數(shù)量。與此同時，尺寸之間的競爭(如40和39寸， 50和46/47/48寸，65和60寸)也影響著面板價格，造成6月到8月份許多特定的尺寸，電視面板價格面臨較大的壓力。
˙筆記型電腦和LCD顯示器市場沒有出現(xiàn)強勁增勢，面板廠商并無法將產(chǎn)能轉移到IT用的面板，且在成本考量之下，而有可能維持其第三季的產(chǎn)能利用率。
˙面板廠商在LCD電視面板生產(chǎn)及出貨計劃上表現(xiàn)積極，特別是制造大尺寸的韓國和臺灣面板廠商，以及制造32寸的中國面板廠商。這可能會導致大尺寸電視面板在2013年第三季度遭遇更多的面板價格壓力，特別是針對中國大陸市場以及如Samsung TV等銷售的Open Cell。
NPD DisplaySearch指出，針對2013年四季以及北美感恩節(jié)購物季、中國大陸的國慶節(jié)的電視機促銷活動，許多電視品牌已經(jīng)開始議價并開始與面板廠討論8月至9月的面板供貨狀況。這和2012年的情況恰恰相反，去年的此時當時面板采購們都苦于買不夠面板。
電視機廠商，尤其那些專注于北美市場的廠商，正在為28/29寸，32寸，39寸和50寸的面板尺寸預訂數(shù)量。雖然電視機廠商希望根據(jù)季節(jié)性需求建立面板配置，不過因為以上原因，他們仍有議價能力要求降價來幫助他們在年底的促銷和在市場份額上的競爭。這將導致面板價格在2013年三季籠罩在供過于求的氛圍之中。
然而，液晶面板市場永遠是循環(huán)的，這樣的供過于求將持續(xù)多久呢？根據(jù)NPD DisplaySearch的LCD市場動態(tài)報告(MarketWise – LCD Industry Dynamics) 中LCD電視整機廠商的生產(chǎn)計劃顯示，6~7月的生產(chǎn)計劃呈現(xiàn)大幅下修的狀況，主要原因為庫存調整。但電視品牌將在8月，特別是即將到來的銷售旺季提振其產(chǎn)量。
NPD DisplaySearch 認為這可能有助于緩解這兩三個月內供過于求的局面。下圖為2013年4月到8月全球電視整機廠商的生產(chǎn)預測，我們可以觀察到其生產(chǎn)數(shù)量由4月份與5月份的1,500萬臺衰退到6月份與7月份的1,300萬臺；但8月份則大幅成長到1,600萬臺。
各電視品牌業(yè)者出貨計劃
（來源：NPD DisplaySearch）
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