LED半導(dǎo)體照明網(wǎng)訊 從臺(tái)灣LED廠商已經(jīng)披露的2月營(yíng)收數(shù)據(jù)來看，LED行業(yè)依然保持淡季不淡的狀態(tài)。其中，璨圓2月營(yíng)收同比增長(zhǎng)18.75%，環(huán)比下降5.26%；東貝2月營(yíng)收同比增長(zhǎng)20.21%，環(huán)比增長(zhǎng)7.40%；億光2月營(yíng)收同比增長(zhǎng)30.63%，環(huán)比下降10.53%；隆達(dá)2月營(yíng)收同比增長(zhǎng)38.1%，環(huán)比下降14.37%。

　　分析師預(yù)計(jì)3月份景氣度進(jìn)一步回升。

從公開信息看，相關(guān)LED廠商對(duì)于3月份景氣度進(jìn)看好，產(chǎn)能利用率進(jìn)一步提升。除了LED照明景氣度持續(xù)爬升外，由于“五一”期間是中國(guó)大陸電視銷售的小黃金周，對(duì)于LED背光的備貨也將展開。

中國(guó)證券網(wǎng)長(zhǎng)期看好三類公司：芯片環(huán)節(jié)的龍頭廠商，專業(yè)的背光封裝廠商和具備品牌、渠道優(yōu)勢(shì)的照明廠商。在景氣度復(fù)蘇的背景下，LED行業(yè)也存在行業(yè)景氣度復(fù)蘇而帶來周期性投資機(jī)會(huì)。

中國(guó)證券網(wǎng)預(yù)計(jì)三安光電13-15年EPS為0.74/0.95/1.18元，基于瑞銀VCAM貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型，在WACC假設(shè)為8.9%的情況下，推導(dǎo)出目標(biāo)價(jià)33.2元，對(duì)應(yīng)13/14年44.86/34.8倍PE；預(yù)測(cè)陽(yáng)光照明14-15年EPS分別為0.66/0.89元，基于瑞銀VCAM貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型，在WACC假設(shè)為13.6%的情況下，推導(dǎo)得到目標(biāo)價(jià)20元，對(duì)應(yīng)14/15年30/22倍PE。