照明端需求的持續(xù)增長驅(qū)動LED行業(yè)進(jìn)入單向上升通道。隨著白熾燈使用的進(jìn)一步限制和LED照明產(chǎn)品價(jià)格的下降，LED照明迎來了迅速發(fā)展的機(jī)遇，綜合各大廠商和調(diào)研機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)LED照明的出貨規(guī)模將超過100%的增長，相關(guān)公司也有望獲得超預(yù)期收益。

中國臺灣地區(qū)的LED企業(yè)營收，歷來是LED行業(yè)景氣度的指標(biāo)，雖然12月為傳統(tǒng)意義上的淡季，但是LED產(chǎn)業(yè)鏈中芯片營收12月份同比增長59%，封裝整體營收53%，億光、隆達(dá)、晶電等主流大公司的營收更是出現(xiàn)了喜人的態(tài)勢。

封裝大廠中，億光12月營收為22.6億新臺幣，同比增長幅度高達(dá)70%，受益于照明和背光源的訂單，公司預(yù)計(jì)今年1季度的出貨量將會持續(xù)增長。而隆達(dá)電子受益于筆記本電腦的訂單回溫、韓系手機(jī)廠商閃光燈以及電視背光需求提升，12月營收為10.97億新臺幣，較11月環(huán)比下滑5.84%，同比增長幅度達(dá)到55%。芯片大廠中，晶電12月份營收達(dá)到20.47億新臺幣，環(huán)比略降1.36%，同比增長達(dá)到78.8%。

LED照明產(chǎn)品特性突出，從近期的技術(shù)發(fā)展態(tài)勢來看，光源光效已經(jīng)可以達(dá)到200lm/w以上。同時(shí)，市場終端照明產(chǎn)品的售價(jià)已經(jīng)持續(xù)下降，歐司朗、科銳等公司的產(chǎn)品均已經(jīng)降低至10美元附近，而同一品牌的節(jié)能燈價(jià)格約為5美元，考慮到使用壽命的極大差別，LED燈具實(shí)際使用成本比普通節(jié)能燈更加便宜。

從LED產(chǎn)業(yè)鏈的劃分來看，主要包含LED原材料(MO源，發(fā)光材料等)、LED芯片、LED封裝和LED燈具等四大板塊，從受益角度來看，首先受益的是具有渠道優(yōu)勢的下游燈具廠商，例如陽光照明和德豪潤達(dá)，其次是LED芯片和封裝兩個(gè)環(huán)節(jié)，伴隨著需求規(guī)模的增長，產(chǎn)能利用率已經(jīng)快速提升，LED原材料價(jià)格亦受到了一定提振，例如南大光電的MO源和科恒股份的稀土發(fā)光材料等。

從功能劃分來看，主要分為LED照明和LED背光，業(yè)界更看好LED照明的發(fā)展，瑞豐光電的近況亦驗(yàn)證了這種判斷。公司管理層表示，在穩(wěn)定LED 液晶電視市場的基礎(chǔ)上，加大了LED 照明領(lǐng)域的開拓力度，取得了銷售和利潤的相應(yīng)增長。

從增長的角度來看，由于LED背光在面板和智能終端的滲透率已經(jīng)超過90%，未來背光規(guī)模的增長將主要來源于自然增長，而LED照明的增長將迎來滲透率和自然增長帶來的“戴維斯雙擊”。