堅(jiān)定看好LED照明與智能家居投資要點(diǎn)

上周申萬(wàn)電子行業(yè)指數(shù)上漲4.77%,上證指數(shù)上漲2.47%,電子行業(yè)上周新的熱點(diǎn)是超級(jí)電容,產(chǎn)業(yè)鏈信息顯示超級(jí)電容產(chǎn)業(yè)化漸行漸近,未來(lái)2-3年超級(jí)電容將大規(guī)模應(yīng)用,新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸——儲(chǔ)能問(wèn)題將徹底得到解決,實(shí)現(xiàn)真正意義上的能源革命,我們認(rèn)為,超級(jí)電容產(chǎn)業(yè)化預(yù)期對(duì)相關(guān)公司短期帶來(lái)最直接的變化是估值,電容類(lèi)相關(guān)公司將從傳統(tǒng)的周期電子元件公司向成長(zhǎng)型公司轉(zhuǎn)型,未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大,我們預(yù)計(jì)相關(guān)公司未來(lái)幾年將享受成長(zhǎng)股的估值水平。

我們堅(jiān)定看好LED以及智能家居產(chǎn)業(yè),對(duì)消費(fèi)電子,從目前電子產(chǎn)品終端出貨看,短期難以看到成長(zhǎng)的跡象,我們預(yù)期短期內(nèi)相關(guān)供應(yīng)鏈公司二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)受到壓制,大陸農(nóng)歷春節(jié)消費(fèi)電子需求對(duì)行業(yè)庫(kù)存影響較大,是一個(gè)重要的觀察節(jié)點(diǎn)。

投資策略展望

我們堅(jiān)定看好中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)在全球市場(chǎng)地位持續(xù)提升,看好以下領(lǐng)域:

我們認(rèn)為智能領(lǐng)域下一個(gè)爆發(fā)成長(zhǎng)的行業(yè)是智能家居,當(dāng)前處于行業(yè)爆發(fā)成長(zhǎng)初期,長(zhǎng)期看好,推薦東軟載波(300183)。

國(guó)家對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)扶持將促進(jìn)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展,我們最看好集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè),從公司規(guī)模以及應(yīng)用領(lǐng)域,我們最為看好同方國(guó)芯(002049),七星電子(002371,未評(píng)級(jí)),北京君正(300223,未評(píng)級(jí))LED背光以及照明仍然具備成長(zhǎng)空間,推薦聚飛光電(300303),陽(yáng)光照明(未評(píng)級(jí))。

新客戶訂單轉(zhuǎn)移帶來(lái)業(yè)績(jī)成長(zhǎng),看好立訊精密(002475)和欣旺達(dá)(300207)承接蘋(píng)果訂單。

修煉內(nèi)功,業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)類(lèi)企業(yè),看好星星科技(300256)重組之后成長(zhǎng)動(dòng)力。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

從確定性的角度看,機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為LED照明產(chǎn)業(yè)2014年確定成長(zhǎng),滲透率進(jìn)入大幅攀升階段,因而看好LED產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)。在智能化領(lǐng)域,市場(chǎng)逐步認(rèn)可以智能家電為代表的智能家居產(chǎn)業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)初期,尤其是2014年智能家電將進(jìn)入成長(zhǎng)元年。

風(fēng)險(xiǎn)提示:智能終端短期庫(kù)存調(diào)整壓力q重點(diǎn)推薦:

聚飛光電(300303):公司繼續(xù)享受大尺寸背光產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移紅利,同時(shí)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)鏈體系以及新應(yīng)用領(lǐng)域的開(kāi)拓是高成長(zhǎng)持續(xù)性的重要保障,預(yù)計(jì)公司2013-2015年EPS0.65、0.97、1.41元,PE41、28、19倍,維持買(mǎi)入投資建議。

東軟載波(300183):我們認(rèn)為,智能家居正式產(chǎn)業(yè)化,同時(shí)外延式擴(kuò)張預(yù)期依然存在,2014年公司智能家居產(chǎn)品將成為成長(zhǎng)主力,由于新業(yè)務(wù)市場(chǎng)空間巨大,未來(lái)2年公司將享受高估值水平。未來(lái)三年EPS為1.28、1.89、2.68元,PE分別為32、22、19倍同方國(guó)芯(002049):移動(dòng)支付、銀行IC卡處于大規(guī)模放量前夕,國(guó)微電子產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目不斷增加,公司增長(zhǎng)點(diǎn)不斷涌現(xiàn),預(yù)計(jì)公司未來(lái)三年EPS0.9、1.26、1.67元,PE54、33、23倍,維持買(mǎi)入建議。

星星科技(300256):我們認(rèn)為,2014年觸摸屏產(chǎn)業(yè)在智能手機(jī)需求帶動(dòng)下依然維持較高的成長(zhǎng)速度,通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈上下游垂直一體化整合,公司整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力大幅增加,更為貼近終端市場(chǎng),從而為公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)蓋板玻璃迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)帶來(lái)巨大的便利條件,公司2013-2015年EPS-0.39、0.55、0.88元,PE-37,26,17倍,給予買(mǎi)入的投資建議。

江海股份(002484):我們認(rèn)為,短期內(nèi),公司成長(zhǎng)動(dòng)力依然來(lái)自于傳統(tǒng)電容,我們認(rèn)為未來(lái)2年30%的復(fù)合增長(zhǎng)率完全可以實(shí)現(xiàn),中長(zhǎng)期看,超級(jí)電容產(chǎn)業(yè)化漸行漸近,前景明確,市場(chǎng)空間巨大,公司將從傳統(tǒng)電子元件周期股向成長(zhǎng)股蛻變,電容行業(yè)技術(shù)革命將帶給公司質(zhì)的飛躍,預(yù)計(jì)未來(lái)三年EPS0.66、0.88、1.15元,PE37、28、21倍,給予買(mǎi)入投資建議。