電子行業(yè)5日下跌2.8%，同期滬深300上漲5.56%，跑輸滬深300指數(shù)8.37個百分點;同期創(chuàng)業(yè)板下跌2.28%，電子板塊跌幅位居TMT的4個子板塊第二。
行業(yè)基本面與上周調(diào)研情況更新
LG宣布量產(chǎn)柔性屏幕：柔性屏幕已近在咫尺。LGDispay于10月7日宣布將量產(chǎn)用于智能手機的柔性顯示屏幕，尺寸大小為6英寸，據(jù)悉LG將于下月推出使用該柔性屏幕的智能手機。而其競爭對手三星公司也于上月表示將于10月推出搭配柔性屏幕的智能手機，并且其柔性屏幕產(chǎn)能的報道也較LG更為具體：生產(chǎn)5-6英寸的柔性屏幕，月產(chǎn)能最大可以達(dá)到150萬塊，合格產(chǎn)量約在100萬塊左右，相對而言LG的屏幕產(chǎn)能情況要略遜色于三星情況。相較于傳統(tǒng)屏幕，柔性屏幕優(yōu)勢明顯，不僅在體積上更加輕，功耗上也低于原有器件，有助于提升設(shè)備的續(xù)航能力，同時基于其可彎曲、柔韌性佳的特性，其耐用程度也大大高于以往屏幕，降低設(shè)備意外損傷的概率。柔性屏幕的成功量產(chǎn)不僅重大利好于新一代高端智能手機的制造，也因其低功耗、可彎曲的特性對可穿戴式設(shè)備的應(yīng)用帶來深遠(yuǎn)的影響，未來柔性屏幕將隨著個人智能終端的不斷滲透而廣泛應(yīng)用。我們看好目前國內(nèi)具有觸摸屏元器件制造經(jīng)驗并有望進入柔性屏幕制造產(chǎn)業(yè)鏈的行業(yè)及相關(guān)公司。
微軟Windows8.1操作系統(tǒng)即將發(fā)布，旨在優(yōu)化與增強細(xì)節(jié)。微軟公司將于美國時間10月17日發(fā)布發(fā)布Windows8用戶特供版的Windows8.1，后一天則會發(fā)布支持所有Windows用戶的系統(tǒng)版本。目前距最終發(fā)布時間僅有10天時間，并且微軟已經(jīng)開始預(yù)售最終版Windows8.1的DVD。新操作系統(tǒng)并未對在Windows8上進行革命性的創(chuàng)新，而是在搜索、移動應(yīng)用于文件系統(tǒng)支持等大量的細(xì)節(jié)方面做了優(yōu)化與增強，為未來發(fā)布的Windows9系統(tǒng)做了鋪墊。鑒于Windows8.1的定位，原有的Windows8客戶屆時將免費升級8.1版本，而全新購買的價格基礎(chǔ)版為119.99美元，專業(yè)版為199.99美元。我們認(rèn)為，此次微軟更新操作系統(tǒng)將在原有系統(tǒng)上著重優(yōu)化系統(tǒng)的用戶體驗功能，增強在開始界面的用戶使用習(xí)慣及觸摸感受，并原生支持最新的NFC及生物識別等交互技術(shù)。相較于Windows8的青澀，新版本操作系統(tǒng)將帶來更加成熟的觸控體驗，對于帶有觸摸屏的電腦終端需求將產(chǎn)生可觀的推動作用;同時其對NFC等技術(shù)的支持，也將有助于近場通訊芯片及生物芯片進入未來計算機的標(biāo)準(zhǔn)配置列表，相關(guān)產(chǎn)業(yè)及公司將隨著新系統(tǒng)的發(fā)布和滲透的刺激作用下催生出新的利潤增長點。
估值：PE(TTM)為43.5X，相對估值超過三年均值目前整個電子元器件板塊2013年P(guān)E(TTM整體法)45X，相對滬深300比值為4.66倍，超過三年均值(2009年至今均值為3.5倍，2010年至今均值為3.2倍)。
行業(yè)信息動態(tài)
(1)智能手機：三星電子10月6日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，三星電子累計銷售額和營業(yè)利潤分別達(dá)到169.33萬億韓元(約合人民幣9700億元)和28.41萬億韓元，均創(chuàng)歷史新高。得益于此，營業(yè)利潤率逼近17%，達(dá)到16.77%。
(2)面板：根據(jù)市場研究公司IHS指出，全球面板的出貨量在2013年第3季度將會比第2季度衰退，從5880萬片下降至5800萬片，與以往被認(rèn)為是傳統(tǒng)的面板出貨量季的情形不相吻合，原因在于電視品牌廠商看到消費者購買新電視的動能減弱，同時庫存量已經(jīng)提高，故在第3季的備貨不如以往。