受行業(yè)龍頭同方國芯帶動，21日二級市場上支付板塊公司股價高開高走。截至收盤，板塊漲幅達4.4%，其中，同方國芯漲停，東信和平、天喻信息、新開普等公司全天漲幅均超過5%。
“短期內(nèi)公司層面并沒有什么事件驅(qū)動，市場應(yīng)該是對行業(yè)的趨勢比較樂觀?！币晃粯I(yè)內(nèi)上市公司高管向中國證券報記者表示。分析人士認為，近期支付公司相繼發(fā)布的三季度預(yù)告多傳達出樂觀態(tài)度，這使得前期的市場預(yù)期得到正面兌現(xiàn)。
事實上，金融IC和NFC近場支付這兩大細分領(lǐng)域上游已經(jīng)開始啟動。供應(yīng)鏈人士透露，2014年將是金融IC卡放量的關(guān)鍵時期。另外，三大運營商也針對NFC近場支付做出積極部署?；久婧蜆I(yè)績的雙重支撐，將使得移動支付板塊在TMT板塊中的地位更加突出。
業(yè)績總體高增長
據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，目前已有多家支付類公司公布三季度業(yè)績情況，多數(shù)業(yè)績維持高增長。其中，天喻信息前三季度預(yù)計實現(xiàn)凈利潤6750萬元至7050萬元，增長幅度為567%至597%;同方國芯預(yù)計前三季度實現(xiàn)凈利潤16000萬元至19000萬元，增長幅度為47%至75%;恒寶股份(行情,問診)利潤9634.72萬元至12043.4萬元，增長幅度為20%至50%。主營業(yè)務(wù)智能卡產(chǎn)品的迅速起量以及新業(yè)務(wù)合并報表，成為這些公司業(yè)績的主要推手。
今年以來，支付類上市公司二級市場走勢同樣喜人，整個板塊除了中國聯(lián)通(行情,問診)之外，相關(guān)公司的股價走勢均較為可喜。今年以來板塊內(nèi)共有天喻信息、拓維信息(行情,問診)、生意寶(行情,問診)三家公司股價漲幅超過100%，天喻信息更是以341%的漲幅位居兩市牛股前列，同方國芯、東信和平、恒寶股份、國民技術(shù)(行情,問診)等公司股價漲幅也均超過50%。雖然業(yè)績普遍預(yù)喜，但市場更多的是對支付市場給予了高度預(yù)期。以東信和平為例，這家公司前三季度業(yè)績預(yù)計同比下降最高接近30%，但今年以來股價仍然保持漲勢。
分析人士認為，支付類板塊后期將持續(xù)受益于國產(chǎn)化替代和市場爆發(fā)式增長，預(yù)計明年相關(guān)公司的業(yè)績同樣將維持高增長態(tài)勢，這將成為板塊的“護城河”。
金融IC即將起量
“金融IC卡的起量就在明年，這個趨勢很明確，公司的產(chǎn)能已經(jīng)就位，明年一季度開始應(yīng)該會大規(guī)模上量。”一家業(yè)內(nèi)上市公司高管向中國證券報記者表示。支付類板塊目前市場的熱點主要集中在金融IC卡和移動支付兩大領(lǐng)域，金融IC卡存在一個進口替代的過程，而移動支付則是一個從無到有的市場，總體來看，金融IC卡產(chǎn)品的市場更為確定。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前我國工、中、農(nóng)、建、交五大行每年的發(fā)卡量為3億張左右，市場容量巨大。近年來隨著支付環(huán)節(jié)的發(fā)展，傳統(tǒng)的磁條式銀行卡已經(jīng)不能夠符合當前下游的需求，于是芯片成為磁條的替代解決方案得到了業(yè)內(nèi)的普遍認同。但與此同時，成本問題也對銀行本身構(gòu)成壓力。一位產(chǎn)業(yè)鏈人士表示，目前芯片銀行卡的成本在8-9元錢左右。
進入到2013年以來，金融IC卡芯片的起量明顯，這預(yù)示著市場已經(jīng)開始啟動。據(jù)悉，在今年五大行發(fā)放的3億張銀行卡中，接近三分之二已經(jīng)采用了芯片或芯片磁條式的解決方案。且根據(jù)相關(guān)文件，到2015年我國新發(fā)銀行卡應(yīng)當全部使用芯片。這將給金融IC卡市場帶來較明確的確定性預(yù)計。
上述上市公司高管介紹，由于成本相對磁條卡飛漲，銀行將不得不考慮成本問題，前期一張芯片卡的報價曾經(jīng)接近13元一張，主要便是因為其中的芯片較貴。資料顯示，截至今年，我國金融IC卡的芯片仍由恩智浦和英飛凌等國外廠商提供。
“目前政策的導(dǎo)向非常明確，即是要扶持芯片國產(chǎn)化?！币晃划a(chǎn)業(yè)人士表示，目前包括同方國芯和國民技術(shù)等企業(yè)都在金融IC卡領(lǐng)域儲備了豐富的技術(shù)和項目，此類企業(yè)和銀行的關(guān)系也非外資企業(yè)可比，后期這兩家公司的芯片將逐步取代恩智浦和英飛凌在國內(nèi)金融IC芯片領(lǐng)域的壟斷地位。該人士介紹，由于國內(nèi)的產(chǎn)能開始啟動，競爭對手已經(jīng)開始感覺到壓力，恩智浦芯片的報價今年一季度以來一直在呈現(xiàn)走跌態(tài)勢，但即使如此，國產(chǎn)芯片的市場競爭力仍然要高過恩智浦。
另一個利好或許來自于政策層面。前述上市公司高管向中國證券報記者表示，目前公司層面并沒有什么大動作，但后期國家可能會出臺政策扶持集成電路設(shè)計企業(yè)，相關(guān)配套政策出臺的預(yù)期有望進一步推高市場的情緒。這也是近期支付上游的設(shè)計制造類公司頗受資金關(guān)注的原因。
移動支付不確定性大
和金融IC卡相比，移動支付的經(jīng)歷頗為坎坷，前期移動和銀聯(lián)的標準之爭曾經(jīng)長達數(shù)年，直到去年年底銀聯(lián)的13.56MHz才戰(zhàn)勝中國移動的2.4GHz標準成為移動支付行業(yè)標準之后，整個行業(yè)才有明確方向。目前，移動支付還面臨著終端不足、軟件短缺、應(yīng)用場景不足等多重問題，且前期部分公司如國民技術(shù)因過度押寶中國移動導(dǎo)致業(yè)績至今仍在恢復(fù)元氣階段，總體看來，移動面臨的不確定性仍然較大。
今年三大運營商一直在加強對移動支付領(lǐng)域的投入，電信前期剛剛招標50萬張NFC-SWP卡，其“翼支付”平臺也在穩(wěn)步推進，中國移動前期已經(jīng)對硬件商放話要求渠道內(nèi)手機必須搭載NFC芯片以支持移動支付，而近期中國聯(lián)通也對外發(fā)布了手機錢包產(chǎn)品。但一位業(yè)內(nèi)上市公司市場部人士表示，短期來看，移動支付下游的應(yīng)用仍比較貧乏，從市場來判斷，移動明年1億張NFC-SWP卡的量很難實現(xiàn)，實際銷量可能僅在千萬級別左右。
另外，目前對于移動支付的解決方案也尚未塵埃落定，是在手機硬件中集成NFC芯片，還是采用全卡方案解決，仍沒有定論。上述人士透露，公司已經(jīng)開始嘗試全卡方案，將移動支付的功能全部集成到SIM卡上，因為這樣可以繞過硬件商減少產(chǎn)業(yè)鏈的溝通環(huán)節(jié)。但該人士同樣表示，目前該種方案也面臨著成本高的問題，且多采用外國廠商的芯片設(shè)計，這和行業(yè)的大趨勢不符合，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的成熟還需要上游的研發(fā)跟上，保守預(yù)計國內(nèi)芯片廠商形成產(chǎn)能規(guī)模的時間點將在明年一季度左右。
分析人士認為，移動支付的優(yōu)勢在于概念的“可延展性”強，近期百貨等傳統(tǒng)零售類公司再度活躍主要是基于O2O概念的再度升溫，而從炒作邏輯來看，O2O的下游必須和移動支付緊密相連。結(jié)合基本面來看，傳統(tǒng)零售公司O2O業(yè)務(wù)開展多年，近期因為移動互聯(lián)網(wǎng)的成熟再度被市場關(guān)注，但從公司經(jīng)營層面來說短期能帶來多大的業(yè)績助推仍很難說。下游的應(yīng)用場景過少是移動支付必須要面臨的難題，和金融IC卡相比，移動支付的前景可能被市場過度透支，如果明年行業(yè)的進展不如人意，將對板塊構(gòu)成不利影響。[!--empirenews.page--]