近期半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)業(yè)族群相較其他電子類(lèi)股較被看好，且股價(jià)也漲了一個(gè)波段，近期開(kāi)始出現(xiàn)一些雜音，市場(chǎng)傳出擔(dān)心存貨調(diào)整的問(wèn)題。德意志證券在最新出具的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)報(bào)告中澄清存貨疑慮，并表示在中、低階手持設(shè)備滲透率持續(xù)提高的情況下，上市股臺(tái)積電(2330)與聯(lián)發(fā)科(2454)將是最大受益者。

德意志證券在報(bào)告中指出，大部分的臺(tái)灣半導(dǎo)體公司，第二季營(yíng)收成績(jī)與預(yù)期相同、或甚至是優(yōu)于預(yù)期，德意志團(tuán)隊(duì)預(yù)期這些公司在第三季的營(yíng)運(yùn)，將呈現(xiàn)溫和成長(zhǎng)，主要受高階智慧型手機(jī)市場(chǎng)已成熟，且上半年基期已高的影響。德意志證券團(tuán)隊(duì)預(yù)估，因?yàn)閹?kù)存微幅調(diào)整的關(guān)系，第四季銷(xiāo)售將季減1%到11%，但德意志證券仍認(rèn)為全球晶圓存貨天數(shù)在第二季已達(dá)到高峰，下半年起存貨天數(shù)將開(kāi)始下修，其中最看好的個(gè)股仍為上市股臺(tái)積電與聯(lián)發(fā)科，估計(jì)這兩家企業(yè)，是中、低階手持設(shè)備滲透率提高下的主要受益者。

封測(cè)族群 看好日月光、矽品

而在封測(cè)代工廠(chǎng)商方面，德意志證券認(rèn)為第三季應(yīng)該還是可以看見(jiàn)銷(xiāo)售增加，德意志團(tuán)隊(duì)預(yù)估上市股日月光(2311)與矽品(2325)，第三季將分別有8%與10%成長(zhǎng)，第四季則可望繳出季增1%與3%的成績(jī)。德意志證券團(tuán)隊(duì)相信，這兩家企業(yè)在下半年，將因蘋(píng)果新品周期展開(kāi)、改善產(chǎn)品組合、與提高市占而受惠，也將有助抵銷(xiāo)在第四季庫(kù)存調(diào)整帶來(lái)的部分負(fù)面影響。

德意志證券同時(shí)指出，主要的無(wú)廠(chǎng)半導(dǎo)體公司銷(xiāo)售在6月都出現(xiàn)下修，主要是因?yàn)轭櫩偷男枨笤?、5月與8、9月的旺季間降低。德意志證券分析，聯(lián)發(fā)科第二季銷(xiāo)售超乎其團(tuán)隊(duì)與公司本身的預(yù)期，主要是因?yàn)樗暮伺c雙核心智慧型手機(jī)晶片出貨量增，而義隆電也因?yàn)楣P記型電腦、平板與智慧型手機(jī)的觸控IC需求，在6月繳出亮眼的營(yíng)運(yùn)成績(jī)。