近期半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)業(yè)族群相較其他電子類股較被看好，且股價也漲了一個波段，近期開始出現(xiàn)一些雜音，市場傳出擔(dān)心存貨調(diào)整的問題。德意志證券在最新出具的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)報告中澄清存貨疑慮，并表示在中、低階手持設(shè)備滲透率持續(xù)提高的情況下，上市股臺積電(2330)與聯(lián)發(fā)科(2454)將是最大受益者。

德意志證券在報告中指出，大部分的臺灣半導(dǎo)體公司，第二季營收成績與預(yù)期相同、或甚至是優(yōu)于預(yù)期，德意志團(tuán)隊(duì)預(yù)期這些公司在第三季的營運(yùn)，將呈現(xiàn)溫和成長，主要受高階智慧型手機(jī)市場已成熟，且上半年基期已高的影響。德意志證券團(tuán)隊(duì)預(yù)估，因?yàn)閹齑嫖⒎{(diào)整的關(guān)系，第四季銷售將季減1%到11%，但德意志證券仍認(rèn)為全球晶圓存貨天數(shù)在第二季已達(dá)到高峰，下半年起存貨天數(shù)將開始下修，其中最看好的個股仍為上市股臺積電與聯(lián)發(fā)科，估計這兩家企業(yè)，是中、低階手持設(shè)備滲透率提高下的主要受益者。

封測族群 看好日月光、矽品

而在封測代工廠商方面，德意志證券認(rèn)為第三季應(yīng)該還是可以看見銷售增加，德意志團(tuán)隊(duì)預(yù)估上市股日月光(2311)與矽品(2325)，第三季將分別有8%與10%成長，第四季則可望繳出季增1%與3%的成績。德意志證券團(tuán)隊(duì)相信，這兩家企業(yè)在下半年，將因蘋果新品周期展開、改善產(chǎn)品組合、與提高市占而受惠，也將有助抵銷在第四季庫存調(diào)整帶來的部分負(fù)面影響。

德意志證券同時指出，主要的無廠半導(dǎo)體公司銷售在6月都出現(xiàn)下修，主要是因?yàn)轭櫩偷男枨笤?、5月與8、9月的旺季間降低。德意志證券分析，聯(lián)發(fā)科第二季銷售超乎其團(tuán)隊(duì)與公司本身的預(yù)期，主要是因?yàn)樗暮伺c雙核心智慧型手機(jī)晶片出貨量增，而義隆電也因?yàn)楣P記型電腦、平板與智慧型手機(jī)的觸控IC需求，在6月繳出亮眼的營運(yùn)成績。