上周亞馬遜發(fā)布的二季度財報顯示，其云服務 AWS 營收約 308 億美元，同比增長 18%，雖仍穩(wěn)坐全球云基礎設施市場頭把交椅，但增速已顯著落后于微軟 Azure（39%）和谷歌云（32%）。這一差距引發(fā)市場對 AWS 競爭力的擔憂，而人工智能正成為三家巨頭角力的核心戰(zhàn)場。

從市場格局看，AWS 當前份額為 30%，微軟 Azure 占 20%，谷歌云占 13%。與去年同期相比，AWS 份額微降 1 個百分點，谷歌云則提升 1 個百分點。

盡管 AWS 規(guī)模仍具優(yōu)勢 —— 亞馬遜 CEO Andy Jassy 強調 "第二名規(guī)模僅為 AWS 的 65%"，但其 17%-19% 的增速已連續(xù)多個季度停滯，而微軟與谷歌的云業(yè)務始終保持 30% 以上的增長勢頭。

這種增速差距直接反映在資本市場，財報發(fā)布后亞馬遜盤后股價下跌約 5%，而微軟則憑借強勁云業(yè)務表現(xiàn)推動市值突破 4 萬億美元。

分析認為，AWS 增長乏力與 AI 布局節(jié)奏密切相關。當前云市場需求受 AI 重新點燃，微軟和谷歌均借此實現(xiàn)逆勢增長，而 AWS 卻因創(chuàng)新力度和電力等資源短缺制約了 AI 服務供給。市場批評者指出，AWS 在創(chuàng)新層面已出現(xiàn)明顯差距，導致其在生成式 AI 浪潮中逐漸淪為追趕者。

面對質疑，亞馬遜正加大 AI 投入力度。據(jù)披露，公司計劃 2025 年投入超 1000 億美元資本支出，其中大部分用于 AI 與云業(yè)務擴張。這一激進投入已導致 AWS 運營利潤率降至 35%，但也凸顯出亞馬遜補位 AI 短板的決心。

在財報分析師會議上，Andy Jassy 為 AWS 辯護稱，AI 變革仍處初期階段，AWS 服務著 OpenAI、Anthropic 等頂尖模型提供商，同時眾多中小企業(yè)正借助 AWS 構建生成式 AI 服務，這些客戶規(guī)模將持續(xù)擴大。

他特別強調，隨著 AI 應用從模型訓練轉向推理階段，AWS 的 Trainium 芯片憑借比同類 GPU 高 30%-40% 的性價比，有望在成本競爭中占據(jù)優(yōu)勢。

盡管 Jassy 未直接回應 AWS 下半年能否加快增長，但他透露已有客戶開始大規(guī)模部署 AWS 的 AI 產(chǎn)品，暗示增長動能正在積聚。

值得注意的是，AWS 過去一年營收達 1165 億美元，仍遠超 Azure 的 750 億美元年營收規(guī)模，但在 AI 驅動的云市場新周期中，增速差距帶來的份額侵蝕風險，正迫使亞馬遜以更激進的姿態(tài)投身 AI 軍備競賽。