當英偉達的股價在周三盤中觸及 164.42 美元時，一個新的商業(yè)神話誕生了 —— 這家芯片巨頭以 4 萬億美元市值，把微軟、蘋果甩在身后，成為人類歷史上第一家站上這一高峰的上市公司。

更驚人的是，從 1 萬億美元到 4 萬億美元市值，英偉達只花了兩年多，比印鈔機還高效，堪稱最迅猛的資本神話。

火箭般的市值躍遷

作為對比，2018 年蘋果花了 42 年才摸到 1 萬億美元門檻，微軟用了 44 年，而英偉達的萬億沖刺堪稱光速，其2023 年初剛突破 1 萬億，2024 年跨進 3 萬億，2025 年 7 月就撞線 4 萬億。這種增速意味著，平均每 8 個月就新增 1 萬億美元市值，相當于每個交易日 “憑空” 多出約 16 億美元。

即便是年初受特朗普關(guān)稅政策沖擊陷入低迷，英偉達也能在 4 月觸底后反彈 74%，硬生生把貿(mào)易陰霾走成了上升曲線。

其最新 162.88 美元的收盤價，已讓標普 500 指數(shù)中 7.3% 的權(quán)重壓在這一家公司身上，比微軟和蘋果的占比加起來還多出 0.3 個百分點。要知道，后兩者在科技界的統(tǒng)治力已持續(xù)了十年。

從游戲芯片到 AI 印鈔機

英偉達的三級跳背后，是三次身份迭代的完美銜接。“最初是游戲芯片制造商，然后是加密貨幣挖礦芯片商，現(xiàn)在是 AI 算力的壟斷者”，B Riley Wealth 策略師 Art Hogan 的總結(jié)道破本質(zhì)。

當 AI 革命爆發(fā)時，它恰好站在了所有科技公司的上游——大模型訓(xùn)練需要其 GPU，云服務(wù)擴張依賴其芯片，連手機廠商的 AI 功能都離不開它的技術(shù)底座。

這種壟斷性優(yōu)勢讓機構(gòu)瘋狂上調(diào)目標價，巴克萊給出 200 美元（對應(yīng) 4.9 萬億市值），Loop Capital 更喊出 250 美元（6 萬億市值）。“基本面擴大到令人難以置信，但它在 AI 關(guān)鍵技術(shù)上仍實質(zhì)壟斷”，分析師的報告點出核心：英偉達的 Blackwell AI 平臺升級，就像給印鈔機換了新引擎，而市場甘愿為這種壟斷支付溢價。

下一個目標：6 萬億美元？

財報數(shù)據(jù)印證著瘋狂市值背后的合理性，英偉達一季度 441 億美元收入同比增 69%，二季度預(yù)告 450 億美元，按此速度，全年營收將突破 1800 億美元。

更可怕的是，AI 芯片需求還在指數(shù)級增長。OpenAI、微軟、谷歌的算力采購單，正像雪片般飛向英偉達的工廠。當市場開始討論 “4 萬億美元俱樂部” 時，英偉達已把目光投向5萬億乃至6 萬億。

只是不知道，當市值超過日本 GDP（約 5 萬億美元）時，這場由芯片驅(qū)動的狂歡，還能持續(xù)多久？