根據(jù)Dell'Oro Group的數(shù)據(jù)，2020年，全球通信設(shè)備市場規(guī)模達(dá)到925億美元。2021-2027年，全球通信設(shè)備市場規(guī)模年均復(fù)合增速預(yù)計為4%左右，預(yù)計到2027年，全球通信設(shè)備市場規(guī)模將達(dá)到1217億美元。推動整個電信設(shè)備市場營業(yè)收入增長的因素有無線接入網(wǎng)(RAN)和移動核心網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)的多個無線領(lǐng)域的強(qiáng)勁增長，以及寬帶接入和消費電子展(CES)的溫和增長。

全球通信設(shè)備供應(yīng)商市場競爭方面，根據(jù)Dell'Oro Group報告顯示，盡管美國實施了貿(mào)易限制，但華為和中興在2020年全球通信基礎(chǔ)設(shè)施市場的份額均有所增加，2020年，華為占據(jù)了最高的市場份額，達(dá)到30.8%，其次為諾基亞，市場份額達(dá)到15.4%;第三為愛立信，市場份額達(dá)到14.7%，中興占比10%，排名第四。

由此可見，2018-2020年，華為、中興兩家中國公司占據(jù)全球通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場份額逐年上升，2020年超過40%。這主要是由于與Covid-19(冠狀病毒)相關(guān)的強(qiáng)勁需求，華為、中興網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)大多未受影響，而且在許多地區(qū)實際上有所增長。另外，我國加速部署5G網(wǎng)絡(luò)也較大程度支持了兩家中國公司通信設(shè)備業(yè)務(wù)的發(fā)展。

5G作為人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等其他數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用的基礎(chǔ)，受到全球各個國家的重視。我國《第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》就明確指出要加快5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)?；渴穑沟糜脩羝占奥侍岣叩?6%，推廣升級千兆光纖網(wǎng)絡(luò)。因此全球通信設(shè)備市場競爭從5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施通信運(yùn)營競爭中可見一斑。

根據(jù)Gartner發(fā)布的《通信運(yùn)營商的5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施魔力象限》，愛立信、華為、諾基亞入選領(lǐng)導(dǎo)者。三星、中興通訊、NEC屬于遠(yuǎn)見者;思科、富士通、Mavenir、烽火通信屬于特定領(lǐng)域者，如烽火通信屬于光通信領(lǐng)導(dǎo)者。其中，華為、中興、烽火通信為中國企業(yè)，說明中國企業(yè)在全球5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域競爭力較強(qiáng)。

隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，通信傳輸設(shè)備市場發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場競爭方面，通信傳輸設(shè)備企業(yè)數(shù)量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國通信傳輸設(shè)備行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測研究報告》分析：

通信設(shè)備主要包括：①核心網(wǎng)設(shè)備，核心網(wǎng)層面的設(shè)備主要以交換機(jī)為代表，承擔(dān)著通信網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)交換和業(yè)務(wù)控制功能。② 接入網(wǎng)設(shè)備，接入網(wǎng)層面的設(shè)備涉及多種傳輸媒介，主要包括光纖接入、光纖同軸電纜混合接入、無線接入和以太網(wǎng)接入等，其中光纖接入和無線接入系我國當(dāng)前主流的接入方式。③ 網(wǎng)絡(luò)終端應(yīng)用設(shè)備，網(wǎng)絡(luò)終端應(yīng)用設(shè)備主要應(yīng)用于移動通信、無線互聯(lián)網(wǎng)、移動電視、衛(wèi)星通信等領(lǐng)域，具備在頻道兩端收發(fā)信號的功能。在固定通信網(wǎng)絡(luò)中，主要包括寬帶網(wǎng)絡(luò)終端、xDSL 接入終端、IPTV 機(jī)頂盒等，在移動通信網(wǎng)絡(luò)中主要涵蓋手機(jī)、平板電腦等設(shè)備。

通信設(shè)備行業(yè)市場現(xiàn)狀

5G帶動全球運(yùn)營商資本開支復(fù)蘇。疫情對全球運(yùn)營商資本開支影響有限，根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2020年全球基站設(shè)備收入規(guī)模達(dá)到375.8億美元，同比增長8.3%，其中5G基站的收入達(dá)190億美元，已成為全球基站收入的最大貢獻(xiàn)者。

通信設(shè)備制造業(yè)包括通信系統(tǒng)設(shè)備制造業(yè)和通信終端設(shè)備制造業(yè)，是通信業(yè)的重要基礎(chǔ)。2020年中國通信設(shè)備制造業(yè)收入達(dá)38642.4億元，實現(xiàn)利潤總額1871.7億元。

截至2021年12月，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)達(dá)5.36億戶，全年凈增5224萬戶，占我國網(wǎng)民比重超50%;光纖接入(FTTH/O)用戶規(guī)模達(dá)5.06億戶，占固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)的94.3%;我國100Mbps及以下接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶不足4000萬戶，占比僅7%。

通信設(shè)備行業(yè)市場競爭

全球5G通信設(shè)備市場高度集中，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020年全球5G通信設(shè)備行業(yè)CR5高達(dá)98%，其中華為的市場占有率排名第一，達(dá)32%;其次為荷蘭的愛立信，市占率約為29%;再是諾基亞，市場占比19%。

伴隨著與大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等高精尖技術(shù)聚集行業(yè)的賦能效應(yīng)和溢出效應(yīng)增強(qiáng)，通信設(shè)備行業(yè)，尤其是光通信接入設(shè)備行業(yè)面臨著產(chǎn)品更新速度快、產(chǎn)品迭代能力要求高、產(chǎn)品技術(shù)功能多等科技性發(fā)展要求。

2025年中國通信設(shè)備技術(shù)能力將進(jìn)入世界強(qiáng)國行列

近日發(fā)布的《中國制造業(yè)重點領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新綠皮書——技術(shù)路線圖(2019)》披露，預(yù)計到2025年，我國在通信設(shè)備、先進(jìn)軌道交通裝備、輸變電裝備、紡織技術(shù)與裝備、家用電器5個優(yōu)先發(fā)展方向上，將整體步入世界領(lǐng)先行列，成為技術(shù)創(chuàng)新的引導(dǎo)者。其中，中國通信設(shè)備技術(shù)和產(chǎn)業(yè)能力2025年目標(biāo)是進(jìn)入世界強(qiáng)國行列，形成較為完整的產(chǎn)業(yè)體系和創(chuàng)新體系。

還介紹到在無線移動通信領(lǐng)域，中國的移動通信系統(tǒng)設(shè)備、移動終端、移動終端芯片產(chǎn)業(yè)均進(jìn)入國際第一陣營，到2025年，移動通信將具備基本完整的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈，掌握產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)核心技術(shù)，產(chǎn)業(yè)鏈安全可控能力顯著增強(qiáng)。

目前，中國通信設(shè)備制造行業(yè)市場競爭激烈，市場的參與者主要有三大派系，分別是通信運(yùn)營與通信設(shè)備集成商、通信設(shè)備制造商以及五金、電子元器件供應(yīng)商。

通信運(yùn)營與通信設(shè)備集成商中的通信運(yùn)營商方面，國內(nèi)形成了以中國移動、中國電信、中國聯(lián)通為首的寡頭壟斷競爭格局，為國內(nèi)用戶提供固定電話、移動電話和互聯(lián)網(wǎng)接入的通信服務(wù)。2019年6月6日，工信部正式發(fā)放5G牌照，中國廣電和中國移動、中國電信、中國聯(lián)通同時拿到5G牌照，成為第四大運(yùn)營商，而且是非常優(yōu)質(zhì)的700MHz N28頻段資源，網(wǎng)絡(luò)覆蓋更強(qiáng)，未來有望打破國內(nèi)電信運(yùn)營服務(wù)三足鼎立的競爭格局。通信設(shè)備集成商方面，目前中興通訊為國內(nèi)最大的通信設(shè)備集成商，其他競爭者的市場份額和公司規(guī)模較中興通訊都有較大差距。

通信設(shè)備制造方面，行業(yè)經(jīng)歷數(shù)十年變革，飛速發(fā)展，國內(nèi)設(shè)備商直接向全球各國運(yùn)營商提供通信設(shè)備，中國也成為了全球通信設(shè)備制造行業(yè)競爭的主要戰(zhàn)場之一。目前，國內(nèi)通信設(shè)備制造行業(yè)形成了以華為、vivo、OPPO、小米、榮耀等實力強(qiáng)勁企業(yè)為代表的多頭壟斷市場，行業(yè)集中度很高。

五金、電子元器件制造方面，我國上游市場呈完全競爭狀態(tài)，且隨著電子元器件的應(yīng)用在通信、移動支付、信息安全、汽車電子和集成電路等關(guān)鍵領(lǐng)域中的應(yīng)用越來越廣泛，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶來的市場需求快速增長將進(jìn)一步完善我國五金及電子元器件產(chǎn)業(yè)鏈。

2、中國通信設(shè)備制造行業(yè)市場份額

(1)電信運(yùn)營服務(wù)：中國移動獨占中國電信運(yùn)營市場的半壁江山

目前，中國電信運(yùn)營行業(yè)三大龍頭企業(yè)分別是中國移動、中國電信、中國聯(lián)通，三大電信運(yùn)營商處于寡頭壟斷的競爭格局;2021年，按營業(yè)收入計，三大運(yùn)營商的市場份額占比分別為52.68%，26.96%和20.36%，中國移動獨占中國電信運(yùn)營市場的半壁江山。

(2)通信設(shè)備制造：vivo、OPPO、小米、蘋果、榮耀占據(jù)手機(jī)出貨量前五名

根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司(IDC)數(shù)據(jù)，按出貨量來看，2021全年中國智能手機(jī)市場出貨量前五的廠商分別為：vivo、OPPO、小米、蘋果、榮耀，手機(jī)出貨量分別約為7100萬臺、6710萬臺、5110萬臺、5030萬臺和3860萬臺。其中，蘋果2021年全年在中國市場出貨量自2015年以來再次突破5000萬臺，年度同比增幅近40%，為前五大廠商中增速最快。

2022年一季度，中國智能手機(jī)市場出貨量前五的廠商分別為：OPPO、榮耀、vivo、蘋果和小米，手機(jī)出貨量分別約為1370萬臺、1350萬臺、1330萬臺、1240萬臺和1100萬臺。

就市場份額來看，2021全年vivo、OPPO、小米、蘋果、榮耀的市場份額為別為21.5%、20.4%、15.5%、15.3%和11.7%，其他廠商市場份額合計為15.6%。

2022年第一季度，OPPO、榮耀、vivo、蘋果和小米的市場份額為別18.5%、18.2%、17.9%、16.7%和14.9%，其他廠商市場份額合計為13.7%。

近期市場進(jìn)入中報業(yè)績密集披露期，此番通信相關(guān)概念股的走強(qiáng)或與其半年報有關(guān)。

今年以來，受疫情等因素的影響，多個板塊的業(yè)績表現(xiàn)不佳，但通訊板塊卻表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。

如移遠(yuǎn)通訊，預(yù)計今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約66.89億元，同比增長約55.00%;凈利潤約為2.74億元，同比增長約105.14%

再如信維通信，今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入36.93億元，同比增長20.87%;實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.68億元，同比增長31.83%。

移為通信的半年報顯示，2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入4.87億元，同比增長22.15%;歸母凈利潤8503.92萬元，同比增長17.37%。

此外，還有多家公司預(yù)計虧損減少。整體來看，今年上半年通訊板塊的業(yè)績韌性較強(qiáng)。

西部證券認(rèn)為，相關(guān)公司中報業(yè)績預(yù)告的表現(xiàn)嬴政需求高景氣的邏輯，預(yù)計下半年隨著疫情影響降低，以及原材料對毛利影響逐漸減弱，認(rèn)為通信行業(yè)將在三季度初呈現(xiàn)業(yè)績及利潤企穩(wěn)回升的邊際變化。

傳統(tǒng)通信主設(shè)備商或承壓

我國已經(jīng)形成布局完整、體系完備的光通信產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，光傳送設(shè)備、光接入設(shè)備和光纖光纜等產(chǎn)品基本實現(xiàn)國產(chǎn)化，并在國際上具備了一定的競爭力。

近年來，人們對網(wǎng)絡(luò)的需求快速增長，互聯(lián)網(wǎng)流量也正在快速增長，成為了拉動信息基建的關(guān)鍵性因素，電子信息制造業(yè)的需求也正在逐漸增長。目前全球大部分國家已進(jìn)入4G 和 5G時代，使用2G、3G服務(wù)的比例在逐步減少。

GSMA 報告顯示 ，2021 年中國新增 5G 連接數(shù)超過 2.85 億，占全球5G連接數(shù)的75%，目前已躋身全球最發(fā)達(dá)移動市場。受益于中國 5G 的大規(guī)模部署和在全球的第一批商用，相關(guān)板塊業(yè)績平穩(wěn)增長。

不過，需要指出的是，目前國內(nèi)5G基站大規(guī)模建設(shè)已接近尾聲，未來幾年內(nèi)通信基站建設(shè)大幅加快的可能性較低，投資者對于未來基站建設(shè)增速和發(fā)展規(guī)模還存在不確定性的考量。

此外，當(dāng)前通信運(yùn)營商方面，形成了以中國移動、中國電信、中國聯(lián)通為首的寡頭壟斷競爭格局，為國內(nèi)用戶提供固定電話、移動電話和互聯(lián)網(wǎng)接入的通信服務(wù)。

通信設(shè)備集成商方面，目前中興通訊是國內(nèi)最大的通信設(shè)備集成商，其他競爭者的市場份額和公司規(guī)模較中興通訊都有較大的差距。

通信設(shè)備制造方面，中國已成了全球通信設(shè)備制造行業(yè)競爭的主要戰(zhàn)場之一。目前，國內(nèi)通信設(shè)備制造行業(yè)形成了以華為、vivo、OPPO、小米、榮耀等實力強(qiáng)勁企業(yè)為代表的多頭壟斷市場，行業(yè)集中度很高。

數(shù)字化時代大有可為

不過，通信作為基礎(chǔ)設(shè)施中必不可少的環(huán)節(jié)，在數(shù)字化時代仍大有可為。

眾所周知，萬物互聯(lián)將成為一個不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)、物聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展，對于網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的要求更高，很可能進(jìn)一步推升通信行業(yè)的市場增長。

同時，“東數(shù)西算”東風(fēng)至，IDC 產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)⒀鐏砼R。“東數(shù)西算”工程全面啟動提出起步期的上架率建設(shè)目標(biāo)不低于 65%，而我國數(shù)據(jù)中心的平均機(jī)柜上架 率僅有 50%，這一空缺將直接帶動 IDC 建設(shè)規(guī)模增長，帶動數(shù)據(jù)量的爆發(fā)式增長和新的算力需求。