根據(jù)Dell'Oro Group的數(shù)據(jù)，2020年，全球通信設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到925億美元。2021-2027年，全球通信設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增速預(yù)計(jì)為4%左右，預(yù)計(jì)到2027年，全球通信設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1217億美元。推動(dòng)整個(gè)電信設(shè)備市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的因素有無線接入網(wǎng)(RAN)和移動(dòng)核心網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)的多個(gè)無線領(lǐng)域的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，以及寬帶接入和消費(fèi)電子展(CES)的溫和增長(zhǎng)。

全球通信設(shè)備供應(yīng)商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，根據(jù)Dell'Oro Group報(bào)告顯示，盡管美國(guó)實(shí)施了貿(mào)易限制，但華為和中興在2020年全球通信基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的份額均有所增加，2020年，華為占據(jù)了最高的市場(chǎng)份額，達(dá)到30.8%，其次為諾基亞，市場(chǎng)份額達(dá)到15.4%;第三為愛立信，市場(chǎng)份額達(dá)到14.7%，中興占比10%，排名第四。

由此可見，2018-2020年，華為、中興兩家中國(guó)公司占據(jù)全球通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)份額逐年上升，2020年超過40%。這主要是由于與Covid-19(冠狀病毒)相關(guān)的強(qiáng)勁需求，華為、中興網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)大多未受影響，而且在許多地區(qū)實(shí)際上有所增長(zhǎng)。另外，我國(guó)加速部署5G網(wǎng)絡(luò)也較大程度支持了兩家中國(guó)公司通信設(shè)備業(yè)務(wù)的發(fā)展。

5G作為人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等其他數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用的基礎(chǔ)，受到全球各個(gè)國(guó)家的重視。我國(guó)《第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》就明確指出要加快5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模化部署，使得用戶普及率提高到56%，推廣升級(jí)千兆光纖網(wǎng)絡(luò)。因此全球通信設(shè)備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)從5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施通信運(yùn)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)中可見一斑。

根據(jù)Gartner發(fā)布的《通信運(yùn)營(yíng)商的5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施魔力象限》，愛立信、華為、諾基亞入選領(lǐng)導(dǎo)者。三星、中興通訊、NEC屬于遠(yuǎn)見者;思科、富士通、Mavenir、烽火通信屬于特定領(lǐng)域者，如烽火通信屬于光通信領(lǐng)導(dǎo)者。其中，華為、中興、烽火通信為中國(guó)企業(yè)，說明中國(guó)企業(yè)在全球5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，通信傳輸設(shè)備市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，通信傳輸設(shè)備企業(yè)數(shù)量越來越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國(guó)通信傳輸設(shè)備行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)研究報(bào)告》分析：

通信設(shè)備主要包括：①核心網(wǎng)設(shè)備，核心網(wǎng)層面的設(shè)備主要以交換機(jī)為代表，承擔(dān)著通信網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)交換和業(yè)務(wù)控制功能。② 接入網(wǎng)設(shè)備，接入網(wǎng)層面的設(shè)備涉及多種傳輸媒介，主要包括光纖接入、光纖同軸電纜混合接入、無線接入和以太網(wǎng)接入等，其中光纖接入和無線接入系我國(guó)當(dāng)前主流的接入方式。③ 網(wǎng)絡(luò)終端應(yīng)用設(shè)備，網(wǎng)絡(luò)終端應(yīng)用設(shè)備主要應(yīng)用于移動(dòng)通信、無線互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)電視、衛(wèi)星通信等領(lǐng)域，具備在頻道兩端收發(fā)信號(hào)的功能。在固定通信網(wǎng)絡(luò)中，主要包括寬帶網(wǎng)絡(luò)終端、xDSL 接入終端、IPTV 機(jī)頂盒等，在移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)中主要涵蓋手機(jī)、平板電腦等設(shè)備。

通信設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀

5G帶動(dòng)全球運(yùn)營(yíng)商資本開支復(fù)蘇。疫情對(duì)全球運(yùn)營(yíng)商資本開支影響有限，根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2020年全球基站設(shè)備收入規(guī)模達(dá)到375.8億美元，同比增長(zhǎng)8.3%，其中5G基站的收入達(dá)190億美元，已成為全球基站收入的最大貢獻(xiàn)者。

通信設(shè)備制造業(yè)包括通信系統(tǒng)設(shè)備制造業(yè)和通信終端設(shè)備制造業(yè)，是通信業(yè)的重要基礎(chǔ)。2020年中國(guó)通信設(shè)備制造業(yè)收入達(dá)38642.4億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1871.7億元。

截至2021年12月，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)達(dá)5.36億戶，全年凈增5224萬戶，占我國(guó)網(wǎng)民比重超50%;光纖接入(FTTH/O)用戶規(guī)模達(dá)5.06億戶，占固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)的94.3%;我國(guó)100Mbps及以下接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶不足4000萬戶，占比僅7%。

通信設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

全球5G通信設(shè)備市場(chǎng)高度集中，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020年全球5G通信設(shè)備行業(yè)CR5高達(dá)98%，其中華為的市場(chǎng)占有率排名第一，達(dá)32%;其次為荷蘭的愛立信，市占率約為29%;再是諾基亞，市場(chǎng)占比19%。

伴隨著與大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等高精尖技術(shù)聚集行業(yè)的賦能效應(yīng)和溢出效應(yīng)增強(qiáng)，通信設(shè)備行業(yè)，尤其是光通信接入設(shè)備行業(yè)面臨著產(chǎn)品更新速度快、產(chǎn)品迭代能力要求高、產(chǎn)品技術(shù)功能多等科技性發(fā)展要求。

2025年中國(guó)通信設(shè)備技術(shù)能力將進(jìn)入世界強(qiáng)國(guó)行列

近日發(fā)布的《中國(guó)制造業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新綠皮書——技術(shù)路線圖(2019)》披露，預(yù)計(jì)到2025年，我國(guó)在通信設(shè)備、先進(jìn)軌道交通裝備、輸變電裝備、紡織技術(shù)與裝備、家用電器5個(gè)優(yōu)先發(fā)展方向上，將整體步入世界領(lǐng)先行列，成為技術(shù)創(chuàng)新的引導(dǎo)者。其中，中國(guó)通信設(shè)備技術(shù)和產(chǎn)業(yè)能力2025年目標(biāo)是進(jìn)入世界強(qiáng)國(guó)行列，形成較為完整的產(chǎn)業(yè)體系和創(chuàng)新體系。

還介紹到在無線移動(dòng)通信領(lǐng)域，中國(guó)的移動(dòng)通信系統(tǒng)設(shè)備、移動(dòng)終端、移動(dòng)終端芯片產(chǎn)業(yè)均進(jìn)入國(guó)際第一陣營(yíng)，到2025年，移動(dòng)通信將具備基本完整的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈，掌握產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)核心技術(shù)，產(chǎn)業(yè)鏈安全可控能力顯著增強(qiáng)。

目前，中國(guó)通信設(shè)備制造行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)的參與者主要有三大派系，分別是通信運(yùn)營(yíng)與通信設(shè)備集成商、通信設(shè)備制造商以及五金、電子元器件供應(yīng)商。

通信運(yùn)營(yíng)與通信設(shè)備集成商中的通信運(yùn)營(yíng)商方面，國(guó)內(nèi)形成了以中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通為首的寡頭壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局，為國(guó)內(nèi)用戶提供固定電話、移動(dòng)電話和互聯(lián)網(wǎng)接入的通信服務(wù)。2019年6月6日，工信部正式發(fā)放5G牌照，中國(guó)廣電和中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通同時(shí)拿到5G牌照，成為第四大運(yùn)營(yíng)商，而且是非常優(yōu)質(zhì)的700MHz N28頻段資源，網(wǎng)絡(luò)覆蓋更強(qiáng)，未來有望打破國(guó)內(nèi)電信運(yùn)營(yíng)服務(wù)三足鼎立的競(jìng)爭(zhēng)格局。通信設(shè)備集成商方面，目前中興通訊為國(guó)內(nèi)最大的通信設(shè)備集成商，其他競(jìng)爭(zhēng)者的市場(chǎng)份額和公司規(guī)模較中興通訊都有較大差距。

通信設(shè)備制造方面，行業(yè)經(jīng)歷數(shù)十年變革，飛速發(fā)展，國(guó)內(nèi)設(shè)備商直接向全球各國(guó)運(yùn)營(yíng)商提供通信設(shè)備，中國(guó)也成為了全球通信設(shè)備制造行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要戰(zhàn)場(chǎng)之一。目前，國(guó)內(nèi)通信設(shè)備制造行業(yè)形成了以華為、vivo、OPPO、小米、榮耀等實(shí)力強(qiáng)勁企業(yè)為代表的多頭壟斷市場(chǎng)，行業(yè)集中度很高。

五金、電子元器件制造方面，我國(guó)上游市場(chǎng)呈完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，且隨著電子元器件的應(yīng)用在通信、移動(dòng)支付、信息安全、汽車電子和集成電路等關(guān)鍵領(lǐng)域中的應(yīng)用越來越廣泛，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶來的市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)將進(jìn)一步完善我國(guó)五金及電子元器件產(chǎn)業(yè)鏈。

2、中國(guó)通信設(shè)備制造行業(yè)市場(chǎng)份額

(1)電信運(yùn)營(yíng)服務(wù)：中國(guó)移動(dòng)獨(dú)占中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的半壁江山

目前，中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)行業(yè)三大龍頭企業(yè)分別是中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通，三大電信運(yùn)營(yíng)商處于寡頭壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局;2021年，按營(yíng)業(yè)收入計(jì)，三大運(yùn)營(yíng)商的市場(chǎng)份額占比分別為52.68%，26.96%和20.36%，中國(guó)移動(dòng)獨(dú)占中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的半壁江山。

(2)通信設(shè)備制造：vivo、OPPO、小米、蘋果、榮耀占據(jù)手機(jī)出貨量前五名

根據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司(IDC)數(shù)據(jù)，按出貨量來看，2021全年中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量前五的廠商分別為：vivo、OPPO、小米、蘋果、榮耀，手機(jī)出貨量分別約為7100萬臺(tái)、6710萬臺(tái)、5110萬臺(tái)、5030萬臺(tái)和3860萬臺(tái)。其中，蘋果2021年全年在中國(guó)市場(chǎng)出貨量自2015年以來再次突破5000萬臺(tái)，年度同比增幅近40%，為前五大廠商中增速最快。

2022年一季度，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量前五的廠商分別為：OPPO、榮耀、vivo、蘋果和小米，手機(jī)出貨量分別約為1370萬臺(tái)、1350萬臺(tái)、1330萬臺(tái)、1240萬臺(tái)和1100萬臺(tái)。

就市場(chǎng)份額來看，2021全年vivo、OPPO、小米、蘋果、榮耀的市場(chǎng)份額為別為21.5%、20.4%、15.5%、15.3%和11.7%，其他廠商市場(chǎng)份額合計(jì)為15.6%。

2022年第一季度，OPPO、榮耀、vivo、蘋果和小米的市場(chǎng)份額為別18.5%、18.2%、17.9%、16.7%和14.9%，其他廠商市場(chǎng)份額合計(jì)為13.7%。

近期市場(chǎng)進(jìn)入中報(bào)業(yè)績(jī)密集披露期，此番通信相關(guān)概念股的走強(qiáng)或與其半年報(bào)有關(guān)。

今年以來，受疫情等因素的影響，多個(gè)板塊的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，但通訊板塊卻表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。

如移遠(yuǎn)通訊，預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約66.89億元，同比增長(zhǎng)約55.00%;凈利潤(rùn)約為2.74億元，同比增長(zhǎng)約105.14%

再如信維通信，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.93億元，同比增長(zhǎng)20.87%;實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.68億元，同比增長(zhǎng)31.83%。

移為通信的半年報(bào)顯示，2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.87億元，同比增長(zhǎng)22.15%;歸母凈利潤(rùn)8503.92萬元，同比增長(zhǎng)17.37%。

此外，還有多家公司預(yù)計(jì)虧損減少。整體來看，今年上半年通訊板塊的業(yè)績(jī)韌性較強(qiáng)。

西部證券認(rèn)為，相關(guān)公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的表現(xiàn)嬴政需求高景氣的邏輯，預(yù)計(jì)下半年隨著疫情影響降低，以及原材料對(duì)毛利影響逐漸減弱，認(rèn)為通信行業(yè)將在三季度初呈現(xiàn)業(yè)績(jī)及利潤(rùn)企穩(wěn)回升的邊際變化。

傳統(tǒng)通信主設(shè)備商或承壓

我國(guó)已經(jīng)形成布局完整、體系完備的光通信產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，光傳送設(shè)備、光接入設(shè)備和光纖光纜等產(chǎn)品基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，并在國(guó)際上具備了一定的競(jìng)爭(zhēng)力。

近年來，人們對(duì)網(wǎng)絡(luò)的需求快速增長(zhǎng)，互聯(lián)網(wǎng)流量也正在快速增長(zhǎng)，成為了拉動(dòng)信息基建的關(guān)鍵性因素，電子信息制造業(yè)的需求也正在逐漸增長(zhǎng)。目前全球大部分國(guó)家已進(jìn)入4G 和 5G時(shí)代，使用2G、3G服務(wù)的比例在逐步減少。

GSMA 報(bào)告顯示 ，2021 年中國(guó)新增 5G 連接數(shù)超過 2.85 億，占全球5G連接數(shù)的75%，目前已躋身全球最發(fā)達(dá)移動(dòng)市場(chǎng)。受益于中國(guó) 5G 的大規(guī)模部署和在全球的第一批商用，相關(guān)板塊業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

不過，需要指出的是，目前國(guó)內(nèi)5G基站大規(guī)模建設(shè)已接近尾聲，未來幾年內(nèi)通信基站建設(shè)大幅加快的可能性較低，投資者對(duì)于未來基站建設(shè)增速和發(fā)展規(guī)模還存在不確定性的考量。

此外，當(dāng)前通信運(yùn)營(yíng)商方面，形成了以中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通為首的寡頭壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局，為國(guó)內(nèi)用戶提供固定電話、移動(dòng)電話和互聯(lián)網(wǎng)接入的通信服務(wù)。

通信設(shè)備集成商方面，目前中興通訊是國(guó)內(nèi)最大的通信設(shè)備集成商，其他競(jìng)爭(zhēng)者的市場(chǎng)份額和公司規(guī)模較中興通訊都有較大的差距。

通信設(shè)備制造方面，中國(guó)已成了全球通信設(shè)備制造行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要戰(zhàn)場(chǎng)之一。目前，國(guó)內(nèi)通信設(shè)備制造行業(yè)形成了以華為、vivo、OPPO、小米、榮耀等實(shí)力強(qiáng)勁企業(yè)為代表的多頭壟斷市場(chǎng)，行業(yè)集中度很高。

數(shù)字化時(shí)代大有可為

不過，通信作為基礎(chǔ)設(shè)施中必不可少的環(huán)節(jié)，在數(shù)字化時(shí)代仍大有可為。

眾所周知，萬物互聯(lián)將成為一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)、物聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的要求更高，很可能進(jìn)一步推升通信行業(yè)的市場(chǎng)增長(zhǎng)。

同時(shí)，“東數(shù)西算”東風(fēng)至，IDC 產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)⒀鐏砼R。“東數(shù)西算”工程全面啟動(dòng)提出起步期的上架率建設(shè)目標(biāo)不低于 65%，而我國(guó)數(shù)據(jù)中心的平均機(jī)柜上架 率僅有 50%，這一空缺將直接帶動(dòng) IDC 建設(shè)規(guī)模增長(zhǎng)，帶動(dòng)數(shù)據(jù)量的爆發(fā)式增長(zhǎng)和新的算力需求。