上周五，衛(wèi)星通信概念股集體飆漲。

截止收盤，神宇股份20CM漲停，華力創(chuàng)通、歐比特漲超16%，國科微、金信諾、康拓紅外等漲超10%，波導股份、合眾思壯、烽火電子、上海滬工、中國衛(wèi)通、海能達、中國衛(wèi)星、天奧電子、云鼎科技等多股漲停。

隨著華為Mate 50系列正式定檔于9月6日發(fā)布，華為消費者業(yè)務CEO余承東在9月2日提到，Mate 50將帶來“向上捅破天”的技術突破。

讓我們看看最新的報告，了解衛(wèi)星通信技術吧!

巨頭入局

Mate 50、iPhone 14或?qū)⒕邆湫l(wèi)星通信能力。

據(jù)證券時報e公司報道，一華為內(nèi)部人士證實，新發(fā)布的Mate 50確實將支持衛(wèi)星通信，即能夠通過北斗系統(tǒng)支持的衛(wèi)星通信在無蜂窩網(wǎng)絡情形下提供緊急簡訊服務。

不久前華為申請的“衛(wèi)星通信的方法和裝置”專利近日已獲授權，該方法能夠在提高通信性能的前提下，降低終端設備的能耗和通信復雜度。

此外，華為此前還申請了多個衛(wèi)星通信相關專利，例如“衛(wèi)星網(wǎng)絡路由方法、裝置、設備、系統(tǒng)及可讀存儲介質(zhì)”、“一種無線通信的方法及裝置”等。

據(jù)相關報道，衛(wèi)星通信也是iPhone 14量產(chǎn)前的測試項目之一，主要提供緊急短信/語音服務。

衛(wèi)星通信的優(yōu)勢

衛(wèi)星通信與蜂窩網(wǎng)絡通信的核心區(qū)別是，它不是通過地面基站與電信網(wǎng)絡連接，而是直接與天上的通信衛(wèi)星通信。

相對蜂窩網(wǎng)絡通信，衛(wèi)星通信由于波束覆蓋區(qū)域較廣，因此打破了距離的束縛;其次在通信兩點之間，衛(wèi)星通信打破了通信地理環(huán)境的限制，甚至不受通信兩點間任何自然災害和人為事件的影響，因此在自然災害和地緣政治沖突頻率越來越高的今天，具有一定的必需性。

衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)鏈自上而下清晰，可以劃分為上游衛(wèi)星制造、火箭制造、衛(wèi)星發(fā)射服務，中游衛(wèi)星運營、地面設備制造，下游行業(yè)應用。

根據(jù)第三方機構 SIA 統(tǒng)計，2018年衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)規(guī)模高達2774億，其中衛(wèi)星運營服務業(yè)占比最大。

投資機會

國內(nèi)衛(wèi)星容量不足隨著技術的演進和政策支持的加強，衛(wèi)星在通信、導航、遙感等領域的應用日益多樣化。

目前，隨著需求的增長，年產(chǎn)能缺口達到75%，國內(nèi)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)需要探索縮短研發(fā)周期，加快制造進程。

華鑫的這篇報告重點關注衛(wèi)星的發(fā)展和生產(chǎn)趨勢，提出縮短研發(fā)周期和降低成本的可行途徑，探索國內(nèi)衛(wèi)星制造商的商業(yè)化發(fā)展路徑。

小型化、LEO 和集成是高效使用衛(wèi)星的關鍵小衛(wèi)星具有研發(fā)周期短、成本低、成本高等優(yōu)點。

目前國內(nèi)航天商業(yè)化程度逐步提升，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)民營企業(yè)參與度與之提高。然而我國獨特的牌照經(jīng)營制度使得行業(yè)商業(yè)化運營壁壘較高。

東方證券認為，在中國衛(wèi)星初創(chuàng)企業(yè)取得基礎電信業(yè)務牌照，獨立經(jīng)營難度較大，與擁有經(jīng)營許可的運營商合作或成為合理的商業(yè)模式。衛(wèi)星運營商有望充分受益產(chǎn)業(yè)鏈加速成熟紅利。

鑒于衛(wèi)星通信行業(yè)具備顯著的規(guī)模效應，邊際成本逐步遞減，認為早期跑馬圈地具備先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)會更具有競爭力。

建議關注卡位賽道優(yōu)勢的衛(wèi)星通信運營企業(yè)中國衛(wèi)通(601698，未評級)及港股衛(wèi)星通信運營的稀缺標的亞太衛(wèi)星(01045，未評級);致力于星載 T/R 芯片的鋮昌科技(001270，未評級);專門從事衛(wèi)星制造的中國衛(wèi)星(600118，未評級);終端設備制造方面，建議關注具備自主可控能力的華力創(chuàng)通(300045，未評級)、海格通信(002465，未評級);應用方面，建議關注主營衛(wèi)星導航的華測導航(300627，未評級)、北斗星通(002151，未評級)和合眾思壯(002383，未評級)。