一邊是有錢擠不進好項目，一邊是好項目后悔融資太早，半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)在一級市場的熱度不亞于當(dāng)前天氣。在“高工LED全國巡回調(diào)研及產(chǎn)業(yè)研討會”上，本報記者獲悉，風(fēng)險投資正紛紛“搶股”LED相關(guān)企業(yè)。

　　今年3月，不少風(fēng)險投資和LED企業(yè)還在疑惑未來市場前景，擔(dān)心阻力重重。但近期，風(fēng)險投資紛紛下注芯片、封裝等LED企業(yè)。

　　在近期高工LED舉行的各地調(diào)研及多場產(chǎn)業(yè)研討會上，記者獲悉，風(fēng)投機構(gòu)搶投LED項目現(xiàn)象很多，甚至出現(xiàn)有錢也無法登門而入的情況。今年武漢迪源光電科技有限公司的一起融資案，正是LED產(chǎn)業(yè)融資故事的經(jīng)典寫照。作為國內(nèi)最大的高亮度大功率白光LED功率芯片專業(yè)廠家，武漢迪源光電拋出第三輪、共計1.5億元的融資計劃后，迅速引來多家投資機構(gòu)。湖南新能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金等多家機構(gòu)希望參股，但均被婉拒門外。

　　據(jù)記者了解，以靜態(tài)估值計算，目前LED照明產(chǎn)業(yè)的估值可謂不低。高工LED首席執(zhí)行官張小飛表示，“對于不同的企業(yè)有不同的估值法。以年產(chǎn)值5000萬元至1億元的大型、成熟企業(yè)為例，通常以未來3年至5年的凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、市盈率估價。通常為凈資產(chǎn)的5倍至8倍，也可能超過10倍?！蔽錆h迪源光電估值部分依據(jù)于市盈率。盡管今年底正式扭虧為盈，但迪源光電每股增發(fā)價為5元。其依據(jù)為，2012年預(yù)計每股利潤近1元，計劃未來3年上市，故以上市后市盈率20倍計劃，每股增發(fā)價約為5元。

　　對此，武漢迪源光電董事長吳志宏顯然遺憾多于喜悅，“賣便宜了。如果晚半年融資，肯定不是這個價格。當(dāng)初制訂融資方案時，我們還沒有盈利，現(xiàn)在市場形勢大好、武漢迪源光電也走出了盈虧平衡點?！睆埿★w稱，“這并非個別現(xiàn)象，今年二季度以來，隨著各項扶持政策落實、市場升溫，LED照明產(chǎn)業(yè)普遍利潤高增長或扭虧。因此目前企業(yè)融資時，在考慮歷史復(fù)合增長率的同時，還會綜合考慮行業(yè)加速發(fā)展、公司加速增長等多種因素，通常溢價率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于半年甚至一個季度前?！焙闲履茉串a(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金高級經(jīng)理衛(wèi)戰(zhàn)勝表示理解，“與單純的財務(wù)參股相比，LED企業(yè)們更看重投資方背后擁有的資源。以武漢迪源光電此前引入的九洲集團為例，后者擁有LED封裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資源，故迅速成為武漢迪源光電下游產(chǎn)品的合作伙伴。二者聯(lián)手后，將有利于武漢迪源光電做大做強?！?/FONT>