元器件交易網(wǎng)訊 11月5日，國都證券公布了新一期電子行業(yè)半月報。報告中指出，2013第三季全球智能型手機出貨符合旺季預期,季成長11.6%達2.5億支，未來2年LED產(chǎn)業(yè)整并潮已成“難擋之勢”。

上半月市場回顧:10月份下半月整個申萬一級行業(yè)中除了家用電器板塊,其他板塊漲跌幅均為負增長,其中申萬電子板塊指數(shù)漲跌幅為-8.59%,同期滬深300跌幅為-4.00%,上證綜指跌幅為-4.30%,電子板塊分別跑輸滬深300和上證綜指4.59和4.29個百分點。電子板塊細分板塊方面,電子板塊的五個細分板塊指數(shù)均下跌,其他電子、光學光電子、半導體造跌幅分別為-7.34%、-7.6%、-7.93%,好于電子板塊指數(shù);而元件、電子制造跌幅超過整個電子板塊,跌幅分別為-9.69%、-10.67%。

行業(yè)要聞:

9月半導體B/B值再低于1

2014半導體又是一個黃金年

2013第三季全球智能型手機出貨符合旺季預期,季成長11.6%達2.5億支

Gartner:中低端設備將推動移動領域增長

9月LED燈泡市場競爭加劇,價格下降明顯

未來2年LED產(chǎn)業(yè)整并潮已成“難擋之勢”

2016中國大尺寸液晶面板產(chǎn)能占全球21%

投資建議:我們給予電子行業(yè)“中性”的投資評級。截至10月31日,電子板塊市盈率為53.08X,雖然較10月份上半個月有所下滑,但是相對于業(yè)績增速,估值依然處于較高水平。從上市公司披露的三季報情況來看,電子行業(yè)3季度整體業(yè)績增速較今年二季度下滑。展望四季度,行業(yè)有可能面臨著旺季不旺的局面,而且明年一季度是行業(yè)傳統(tǒng)淡季,因此我們認為短期內(nèi)其景氣度難以有較大的回升。

(1)下半年PC市場持續(xù)未見起色,加上終端市場的需求未如年初預估強勁,第4季每個月的半導體設備訂單出貨比可能持續(xù)走滑。明年隨著市場需求的好轉,明年的半導體廠資本支出可望優(yōu)于今年。

(2)近期蘋果新品銷售表現(xiàn)平平,預計新品ipadair銷售量也將難以超預期,給予蘋果產(chǎn)業(yè)鏈謹慎態(tài)度。智能終市場銷售的增長由高價智能型設備轉向中低價位設備推動,建議關注中低端智能設備產(chǎn)業(yè)鏈。

(3)在家電補貼政策有望重新啟動下,四季度背光回補庫存將啟動,電視背光需求有望恢復增長。由于LED市場競爭加劇,終端照明產(chǎn)品價格下降明顯,將刺激市場買氣。預計到2014年,LED照明市場產(chǎn)值為353億美元,較2013年成長47.8%,滲透率也將提升至32.7%,因此我們認為LED行業(yè)高景氣度將持續(xù)。我們認為在電子產(chǎn)業(yè)鏈逐漸向中國大陸轉移大背景下,一些成長空間較大的龍頭企業(yè)將有望受益,建議優(yōu)質個股下調(diào)時積極買入。

重點推薦:智能終端(勁勝股份、歐菲光、歌爾聲學);LED(三安光電、聚飛光電);半導體(華天科技、同方國芯)建議關注:智能終端(長盈科技、立訊精密、得潤電子、長信科技);LED(珈偉股份、東山精密、聯(lián)創(chuàng)光電、陽光照明、勤上光電);半導體(中穎電子、通富微電、東軟載波、長電科技)

20131105-國都證券-電子行業(yè)半月報：2014年半導體行業(yè)將進入黃金年、LED照明產(chǎn)品爆發(fā)式增長.pdf