高盛削減亞太半導(dǎo)體行業(yè)預(yù)期和目標(biāo)價(jià)格
高盛（Goldman Sachs）日前發(fā)布半導(dǎo)體行業(yè)報(bào)告指出，在UMC、Chartered、SPIL和ASE發(fā)布近期指導(dǎo)下調(diào)后，高盛分別下調(diào)這些公司的的08年至2010年每股收益預(yù)測(cè)和目標(biāo)價(jià)格。
高盛的預(yù)測(cè)基于以下假設(shè)：1）09年預(yù)期全球代工市場(chǎng)相關(guān)的和半導(dǎo)體發(fā)貨和收入分別年降15%和 20%；2）09年預(yù)期代工市場(chǎng)晶片出貨將年降26%至30%；3）封裝平均銷(xiāo)售價(jià)格下跌快于代工市場(chǎng)平均銷(xiāo)售價(jià)格；4）09年第一季度代工市場(chǎng)和封裝收入將分別季降22%至25%和26%至30%；5）盡管損失惡化，但Chartered將增加研發(fā)開(kāi)支；6）08年第四季度UMC將招致至少11億新臺(tái)幣的投資損失。
失業(yè)蔓延將傷害09年第一季度的需求前景。高盛跟蹤的23個(gè)主要代工市場(chǎng)客戶中有9個(gè)已經(jīng)下調(diào)08年第四季度預(yù)期總收入指導(dǎo)，從而帶動(dòng)平均指導(dǎo)區(qū)間下跌至季降17.5%，10月底為止的平均指導(dǎo)區(qū)間為季降9.3%，顯示自11月以來(lái)需求快速惡化。高盛的核實(shí)顯示一些中國(guó)半導(dǎo)體分銷(xiāo)商預(yù)期08年12月和09年1月出貨惡化速度加快，原因在于需求疲軟、信貸條件緊張以及小型電子產(chǎn)品銷(xiāo)售商存在潛在流動(dòng)性擔(dān)憂。高盛預(yù)計(jì)，隨著失業(yè)率惡化和庫(kù)存儲(chǔ)量縮減，09年第一季度需求前景最為糟糕。然而高盛希望全球刺激經(jīng)濟(jì)措施和季節(jié)性因素將支持半導(dǎo)體需求。高盛還強(qiáng)調(diào)了以下趨勢(shì)：1）企業(yè)需求較消費(fèi)者需求更為疲軟；2）個(gè)人電腦和新興市場(chǎng)手機(jī)最為疲軟；3）中國(guó)無(wú)線產(chǎn)品的資本支出和美國(guó)的防御性支出是兩大亮點(diǎn)。
TSMC是高盛唯一的買(mǎi)入評(píng)級(jí)的股票，因該行認(rèn)為T(mén)SMC能比其競(jìng)爭(zhēng)者更好的經(jīng)受目前的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，并且許多投資者持續(xù)認(rèn)為該公司能最好地充分利用半導(dǎo)體周期中任何潛在積極轉(zhuǎn)向方面，但高盛預(yù)期TSMC更好的進(jìn)入點(diǎn)在09年第一季度。高盛建議做空UMC美國(guó)存托憑證股票，因其較UMC當(dāng)?shù)毓善币鐑r(jià)處于歷史高位，并且UMC近期有潛在實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)和投資損失。高盛推薦短期對(duì)沖交易，在1月做多ASE做空SPIL。高盛認(rèn)為，SPIL在個(gè)人電腦方面的比重（占收入的 33%）、新興市場(chǎng)手機(jī)的份額（15%）和內(nèi)存的份額（16%）將傷害短期前景。另外SPIL的資產(chǎn)折舊負(fù)擔(dān)將增加，因其07年至08年預(yù)期資本支出相對(duì)較高。高盛認(rèn)為，SPIL對(duì)ASE的估值溢價(jià)處在歷史高位，并且難以持續(xù)。
下載文檔北京2022年10月18日 /美通社/ -- 10月14日，國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）發(fā)布《2022Q2中國(guó)軟件定義存儲(chǔ)及超融合市場(chǎng)研究報(bào)告》，報(bào)告顯示：2022年上半年浪潮超融合銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)59.4%，近5倍于...
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