利潤(rùn)萎縮,半導(dǎo)體市場(chǎng)變得不那么寬容
時(shí)間：2008-09-19 08:54:00
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據(jù)iSuppli公司，利潤(rùn)率不斷萎縮，通過(guò)收購(gòu)進(jìn)行擴(kuò)張的機(jī)會(huì)更加稀少，明星企業(yè)數(shù)量不斷減少，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入期望降低和選擇變少的階段，這些因素迫使芯片供應(yīng)商重新思考其基本的成功策略。
從2004年中期開(kāi)始，半導(dǎo)體利潤(rùn)率就穩(wěn)步下滑，2008年季度凈利潤(rùn)率已從2004年的17-19%降至單位數(shù)。如圖3所示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)率現(xiàn)在甚至還不如PC產(chǎn)業(yè)，除了2001年市場(chǎng)嚴(yán)重下滑的一段時(shí)期以外，以前從未出現(xiàn)過(guò)這種情況。
圖3：季度半導(dǎo)體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(不包括代工廠商)
來(lái)源：iSuppli公司，2008年9月
在某種程度上，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的形勢(shì)一直受到短期事件的影響，如2006年由庫(kù)存注銷和DRAM及微處理器等主要產(chǎn)品領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致的市場(chǎng)動(dòng)蕩。但是，長(zhǎng)期趨勢(shì)顯示，歷來(lái)擅于在電子價(jià)值鏈中攫取利潤(rùn)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，似乎已經(jīng)丟失了點(diǎn)金術(shù)。
半導(dǎo)體廠商分化成兩類
隨著利潤(rùn)下降，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重新分化成新的群體。
2001-2004年，半導(dǎo)體企業(yè)似乎可以分成三類：一小部分企業(yè)的增長(zhǎng)速度高于整體市場(chǎng)；多數(shù)供應(yīng)商表現(xiàn)一般；還有一類表現(xiàn)不佳的企業(yè)墊底。上層供應(yīng)商通常采用掠奪性商業(yè)策略，使其能夠奪取競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)份額。最低層企業(yè)經(jīng)常充當(dāng)這些掠奪者和中層供應(yīng)商的獵物。
但是，在剛剛結(jié)束的2004-2007年半導(dǎo)體商業(yè)周期中，掠奪性策略及這種策略所獲得的成功消失了，中等業(yè)績(jī)企業(yè)的數(shù)量擴(kuò)大。實(shí)際上，低等業(yè)績(jī)企業(yè)數(shù)量大幅減少，現(xiàn)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中只有兩個(gè)主要分布：一些表現(xiàn)出色的企業(yè)，以及其它企業(yè)。2004-2007年增長(zhǎng)率超過(guò)100%的企業(yè)減少到九家，而2001-2004年時(shí)有19家。
這表明半導(dǎo)體企業(yè)無(wú)法再通過(guò)從弱小企業(yè)手中搶奪市場(chǎng)份額來(lái)使自己脫穎而出。
突圍
那么，半導(dǎo)體企業(yè)如何才能擺脫目前市場(chǎng)局勢(shì)的束縛，并取得高于業(yè)界的增長(zhǎng)速度？
對(duì)于半導(dǎo)體供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，一個(gè)得到證明的成功策略是走出去，圍繞自有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)(IP)建造系統(tǒng)級(jí)芯片，并利用這些芯片來(lái)設(shè)計(jì)總體系統(tǒng)中的更多部分，從面從客戶手中奪得價(jià)值。采以這種策略的廠商總是比同業(yè)更加賺錢，而且成長(zhǎng)速度更快。其中的例子包括高通、MediaTek和凌特公司。
另一個(gè)策略是從產(chǎn)業(yè)中現(xiàn)有的現(xiàn)金牛產(chǎn)品身上擠奶。這種現(xiàn)金牛產(chǎn)品通常是后沿(trailing-edge)產(chǎn)品，已經(jīng)過(guò)了商品化階段，價(jià)格走勢(shì)相當(dāng)穩(wěn)定，而且越來(lái)越少的供應(yīng)商投入最優(yōu)秀的人員設(shè)計(jì)和管理這些多數(shù)半導(dǎo)體牛仔會(huì)感到厭煩的產(chǎn)品。這種產(chǎn)品的賣家包括Microchip、Diodes Inc.、Microsemi和Rohm。
最后，財(cái)力雄厚的半導(dǎo)體供應(yīng)商可以利用自己的資源，在產(chǎn)品與制造領(lǐng)域比對(duì)手投入更多的資金，從而在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)領(lǐng)域保持技術(shù)與規(guī)模主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)。采用此種策略的廠商包括三星電子、英特爾和臺(tái)積電。
平庸者無(wú)立足之地
隨著半導(dǎo)體企業(yè)試圖采用這些策略，它們將必須面對(duì)現(xiàn)實(shí)：電子產(chǎn)業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域越來(lái)越不能容忍平庸之輩，因?yàn)檫@會(huì)拖累利潤(rùn)以及設(shè)備和運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)。另外，半導(dǎo)體買家期望它們的供應(yīng)商在所有方面都是一流的，從工藝技術(shù)到營(yíng)銷，許多廠商可以達(dá)到這樣的標(biāo)準(zhǔn)。在今天這個(gè)時(shí)代，半導(dǎo)體供應(yīng)商有機(jī)會(huì)把任何或者全部業(yè)務(wù)外包給能夠提供世界級(jí)服務(wù)的第三方來(lái)源。那些不能在所有流程方面達(dá)到頂級(jí)質(zhì)量和表現(xiàn)的半導(dǎo)體廠商——不管是通過(guò)外包還是利用內(nèi)部資源，將在市場(chǎng)中受到懲罰。
明年的模式
除了上述策略，膽子非常大的半導(dǎo)體經(jīng)理還有一個(gè)選擇：建立一個(gè)可伸縮的流程，允許半導(dǎo)體企業(yè)通過(guò)收購(gòu)其它公司或者部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)。制訂這種流程將允許廠商實(shí)現(xiàn)前所未有的規(guī)模和巨大財(cái)富。由于半導(dǎo)體加工變得日益大眾商品化，這種策略變得更加可行。
Derek Lidow是iSuppli公司總裁兼首席執(zhí)行官。本文總結(jié)了Lidow最近關(guān)于半導(dǎo)體供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)力的研究成果。
從2004年中期開(kāi)始，半導(dǎo)體利潤(rùn)率就穩(wěn)步下滑，2008年季度凈利潤(rùn)率已從2004年的17-19%降至單位數(shù)。如圖3所示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)率現(xiàn)在甚至還不如PC產(chǎn)業(yè)，除了2001年市場(chǎng)嚴(yán)重下滑的一段時(shí)期以外，以前從未出現(xiàn)過(guò)這種情況。
圖3：季度半導(dǎo)體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(不包括代工廠商)
來(lái)源：iSuppli公司，2008年9月
在某種程度上，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的形勢(shì)一直受到短期事件的影響，如2006年由庫(kù)存注銷和DRAM及微處理器等主要產(chǎn)品領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致的市場(chǎng)動(dòng)蕩。但是，長(zhǎng)期趨勢(shì)顯示，歷來(lái)擅于在電子價(jià)值鏈中攫取利潤(rùn)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，似乎已經(jīng)丟失了點(diǎn)金術(shù)。
半導(dǎo)體廠商分化成兩類
隨著利潤(rùn)下降，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重新分化成新的群體。
2001-2004年，半導(dǎo)體企業(yè)似乎可以分成三類：一小部分企業(yè)的增長(zhǎng)速度高于整體市場(chǎng)；多數(shù)供應(yīng)商表現(xiàn)一般；還有一類表現(xiàn)不佳的企業(yè)墊底。上層供應(yīng)商通常采用掠奪性商業(yè)策略，使其能夠奪取競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)份額。最低層企業(yè)經(jīng)常充當(dāng)這些掠奪者和中層供應(yīng)商的獵物。
但是，在剛剛結(jié)束的2004-2007年半導(dǎo)體商業(yè)周期中，掠奪性策略及這種策略所獲得的成功消失了，中等業(yè)績(jī)企業(yè)的數(shù)量擴(kuò)大。實(shí)際上，低等業(yè)績(jī)企業(yè)數(shù)量大幅減少，現(xiàn)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中只有兩個(gè)主要分布：一些表現(xiàn)出色的企業(yè)，以及其它企業(yè)。2004-2007年增長(zhǎng)率超過(guò)100%的企業(yè)減少到九家，而2001-2004年時(shí)有19家。
這表明半導(dǎo)體企業(yè)無(wú)法再通過(guò)從弱小企業(yè)手中搶奪市場(chǎng)份額來(lái)使自己脫穎而出。
突圍
那么，半導(dǎo)體企業(yè)如何才能擺脫目前市場(chǎng)局勢(shì)的束縛，并取得高于業(yè)界的增長(zhǎng)速度？
對(duì)于半導(dǎo)體供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，一個(gè)得到證明的成功策略是走出去，圍繞自有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)(IP)建造系統(tǒng)級(jí)芯片，并利用這些芯片來(lái)設(shè)計(jì)總體系統(tǒng)中的更多部分，從面從客戶手中奪得價(jià)值。采以這種策略的廠商總是比同業(yè)更加賺錢，而且成長(zhǎng)速度更快。其中的例子包括高通、MediaTek和凌特公司。
另一個(gè)策略是從產(chǎn)業(yè)中現(xiàn)有的現(xiàn)金牛產(chǎn)品身上擠奶。這種現(xiàn)金牛產(chǎn)品通常是后沿(trailing-edge)產(chǎn)品，已經(jīng)過(guò)了商品化階段，價(jià)格走勢(shì)相當(dāng)穩(wěn)定，而且越來(lái)越少的供應(yīng)商投入最優(yōu)秀的人員設(shè)計(jì)和管理這些多數(shù)半導(dǎo)體牛仔會(huì)感到厭煩的產(chǎn)品。這種產(chǎn)品的賣家包括Microchip、Diodes Inc.、Microsemi和Rohm。
最后，財(cái)力雄厚的半導(dǎo)體供應(yīng)商可以利用自己的資源，在產(chǎn)品與制造領(lǐng)域比對(duì)手投入更多的資金，從而在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)領(lǐng)域保持技術(shù)與規(guī)模主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)。采用此種策略的廠商包括三星電子、英特爾和臺(tái)積電。
平庸者無(wú)立足之地
隨著半導(dǎo)體企業(yè)試圖采用這些策略，它們將必須面對(duì)現(xiàn)實(shí)：電子產(chǎn)業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域越來(lái)越不能容忍平庸之輩，因?yàn)檫@會(huì)拖累利潤(rùn)以及設(shè)備和運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)。另外，半導(dǎo)體買家期望它們的供應(yīng)商在所有方面都是一流的，從工藝技術(shù)到營(yíng)銷，許多廠商可以達(dá)到這樣的標(biāo)準(zhǔn)。在今天這個(gè)時(shí)代，半導(dǎo)體供應(yīng)商有機(jī)會(huì)把任何或者全部業(yè)務(wù)外包給能夠提供世界級(jí)服務(wù)的第三方來(lái)源。那些不能在所有流程方面達(dá)到頂級(jí)質(zhì)量和表現(xiàn)的半導(dǎo)體廠商——不管是通過(guò)外包還是利用內(nèi)部資源，將在市場(chǎng)中受到懲罰。
明年的模式
除了上述策略，膽子非常大的半導(dǎo)體經(jīng)理還有一個(gè)選擇：建立一個(gè)可伸縮的流程，允許半導(dǎo)體企業(yè)通過(guò)收購(gòu)其它公司或者部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)。制訂這種流程將允許廠商實(shí)現(xiàn)前所未有的規(guī)模和巨大財(cái)富。由于半導(dǎo)體加工變得日益大眾商品化，這種策略變得更加可行。
Derek Lidow是iSuppli公司總裁兼首席執(zhí)行官。本文總結(jié)了Lidow最近關(guān)于半導(dǎo)體供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)力的研究成果。
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