后3G時代可淘金四類上市公司
配套設備、網(wǎng)絡優(yōu)化、應用終端、增值服務這四大子行業(yè)將涌現(xiàn)出新的投資機會
“快到年底了，想在發(fā)了獎金后去買部手機，要3G的，不要2G的，免得過不了多久又要換手機了。”某公司職員林小姐表示。
2G out 3G in。在過去一年時間里，3G的快速發(fā)展，使得越來越多的消費者明白了“傳說中”的3G到底是怎么一回事，并且已經(jīng)有部分消費者開始嘗試使用這一新鮮玩意兒。
有數(shù)據(jù)顯示，到2009年底，國內(nèi)3G用戶數(shù)基本上已經(jīng)超過千萬。而三大運營商中國電信、中國聯(lián)通(600050.SH)、中國移動(00941.HK)對3G網(wǎng)絡的鋪設也已經(jīng)基本上到位。
先建設，后優(yōu)化。如果說2009年中國3G的關鍵詞是“建設”，那么今年3G將迎來“網(wǎng)絡優(yōu)化時代”。東興證券通信行業(yè)分析師郭琪認為，在完成了網(wǎng)絡鋪設的基本任務之后，優(yōu)化現(xiàn)有網(wǎng)絡提高通信質量以提高用戶體驗，豐富增值服務的應用來推動用戶規(guī)模進一步擴大將成為運營商的核心工作。
而隨著3G進入新的發(fā)展階段，對投資者而言，3G概念板塊各上市公司也將迎來不同的投資機會?；驹O備、光纖光纜等前期受益子行業(yè)的投資機會將漸漸轉移到網(wǎng)絡優(yōu)化、增值服務等3G后期受益子行業(yè)上來。
四大子行業(yè)受益
“今年，我們更加看好3G終端消費和業(yè)務消費的投資機會，如北緯通信(002148.SZ)、神州泰岳(300002.SZ)等都是我們看好的公司。運營商中，最看好中國聯(lián)通，因為從客戶結構來說，其正在經(jīng)歷著一個拐點，從中低端客戶朝著中高端客戶方面轉向?？蛻艚Y構的變化，也會讓其受益。”1月13日，國金證券通信行業(yè)研究員陳運紅在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示。
日信證券通信行業(yè)分析師張廣榮則認為，基于3G用戶快速發(fā)展的大背景，投資者可以從網(wǎng)絡、終端以及增值服務三個層面把握投資機會。具體到個股，他認為網(wǎng)絡建設領域的三維通信(002115.SZ)、終端領域的中興通訊(000063.SZ)、增值領域的拓維信息(002261.SZ)以及北緯通信等都值得關注。
事實上，只要沿著3G基站設備→光纖光纜→配套設施→服務外包→網(wǎng)絡優(yōu)化→終端和內(nèi)容的產(chǎn)業(yè)鏈分布，我們就不難發(fā)現(xiàn)不同子行業(yè)受益時間的先后之別將帶來新的投資路徑。
在3G的建設之年里，基站設備等領域無疑會出現(xiàn)投資機會。而到了3G的網(wǎng)絡優(yōu)化階段和網(wǎng)絡擴容階段，配套設備、網(wǎng)絡優(yōu)化、應用終端、增值服務這四大子行業(yè)將涌現(xiàn)出新的投資機會。
網(wǎng)絡優(yōu)化市場規(guī)模持續(xù)增長
配套設備子行業(yè)里的公司主要包括為3G運營商提供配套系統(tǒng)、測試設備等產(chǎn)品的生產(chǎn)商。東方證券預計，3G的快速發(fā)展帶來的通信配套設備業(yè)務2010年可增長50%。涉及的公司主要有新海宜(002089.SZ)、中創(chuàng)信測(600485.SH)。新海宜是一家為電信運營網(wǎng)提供多種網(wǎng)絡配線管理系統(tǒng)和網(wǎng)絡監(jiān)測系統(tǒng)專業(yè)通信配套設備供應商。東方證券預計，2010年運營商網(wǎng)絡光纖化進程將保持較高速度，公司通信配套設備業(yè)務可增長50%。
而作為目前國內(nèi)最大的通信測試廠商之一中創(chuàng)信測，其主要客戶為運營商，且客戶集中度較高。中信建投認為，隨著運營商重組完成并開始全業(yè)務經(jīng)營，將對公司構成利好。
3G網(wǎng)絡優(yōu)化行業(yè)將持續(xù)增長，據(jù)國信證券經(jīng)濟研究所預計，網(wǎng)絡優(yōu)化市場規(guī)模在2009年突破百億，快速增長趨勢能夠持續(xù)至2011年。身處該領域中的三維通信(002115.SZ)、奧維通信(002231.SZ)都將有機會分得行業(yè)景氣的“蛋糕”。據(jù)了解，網(wǎng)絡優(yōu)化的目的在于使用直放站等覆蓋設備提高網(wǎng)絡質量，這已經(jīng)成為下階段運營商網(wǎng)絡建設的最重要主題之一。
三維通信所處的行業(yè)集中度較高，公司的市場份額保持穩(wěn)定增長。而隨著運營商集采和技術進步的推進，這個行業(yè)將更加趨于集中，作為龍頭廠商的三維通信將獲得較好的發(fā)展機會。另一家從事無線網(wǎng)絡優(yōu)化業(yè)務的奧維通信在3G網(wǎng)絡進一步“優(yōu)化”的大背景下同樣將有受益機會。
具體到3G的終端產(chǎn)品領域，中興通訊和萊寶高科(002106.SZ)值得關注。前者將受益于終端產(chǎn)品集中采購和海外市場的超預期增長，后者觸摸屏業(yè)務投產(chǎn)將帶來業(yè)績的大幅增長。
另外，隨著3G用戶的爆發(fā)性增長時期到來，相關3G增值服務提供商，如手機游戲、手機動漫、手機支付等業(yè)務相關的公司也被看好。分析人士預計該子行業(yè)目前正處于景氣的起點階段。相關上市公司拓維信息和北緯通信分別將受益于手機支付、手機游戲業(yè)務的大力推動。
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